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学习和投资心得：
投资分析：应收账款分析之道——排除企业的好方法，应收应付的产生是因为社会的发展，信用政策的产生，其好处有二。一是扩大销售，增加企业市场份额，赊销跟降价差不多，是扩大销售的最有效手段之一。二是减少存货积压，控制成本费用，存货积压过多则在很大程度上会导致仓储费、保险费等费用的相应增加。因此我们可以看到有些企业通过放开信用政策增加销售，做大做强打到对手之后，然后在收缩信用政策，重新把渠道的控制权控制在自己手里。比如格力电器的1996年至2008年，可以明显看到1996年至1999年，应收账款占营业收入的比例一致维持在6%左右，2000年变成了18%，2001年达到了47%，2002年达到了46%，此后该占比下降至2006年的20%，而1995年至2005年格力电器的收入由43亿元增加至264亿。但是这种能重新掌握渠道话语权的例子并不多见，很多公司放开之后，基本上都演变成更激烈的厮杀，应收账款占比再也没有降下来。应收账款也存在以下问题，一是降低了企业的资金使用效率，使企业效益下降。由于企业的物流与资金流不一致，虽然在利润表中已经确认了营业收入和利润，但是在现金流量表中没有收回货款，同时企业需要垫交税款，比如随着收入确认上交增值税，随着利润确认上交所得税，甚至是根据利润进行的现金分红，占用了大量的流动资金，久而久之必将影响企业资金的周转。因此，几乎所有企业现金流出问题都是从这里开始的。二是夸大了企业经营成果，加大了应收账款管理难度。由于我国企业实行的记账基础是权责发生制发生的当期赊销全部记入当期收入。因此，企业的帐上利润的增加并不表示能如期实现现金流入，同时会计制度要求企业按照应收账款余额的百分比来提取坏帐准备，坏帐准备率一般为3%-5%。如果实际发生的坏帐损失超过提取的坏帐准备，会给企业带来很大的损失。因此，企业应收款的大量存在，虚增了账面上的销售收入，在一定程度上夸大了企业经营成果，增加了企业的风险成本。因此，对应收账款进行分析显得尤为必要。具体的分析方法和路径有哪些呢？且听初善君一一讲解。首先两个基本分析，一个是动态分析，即应收账款的增幅与营业收入增幅的对比，这两者应该是同比例增长，尤其是对于成长股来说，如果应收账款的增幅大于营业收入的增幅，那么存在公司牺牲应收账款来增加收入的可能性，这个分析更多的用于企业自身的变化。第二个是静态分析，即分析应收账款占主营业务收入的比重，这个分析用于企业自身变化时，理想情形下应保持在一定范围内，如果比例不断增长，也可能是牺牲应收账款来换取收入的可能性；当这个指标用于分析不同企业时，则体现了企业应收账款带来收入的能力，比例越低的企业理论上应收账款带来收入的能力越强。比如生产床垫的喜临门，其营业收入从2010年的7亿增长至2017年的32亿，应收账款则从1亿增长至11亿，可以看到应收/收入的比例一直在提高，由当年的21%增长至2017年的33%，因此喜临门存在通过放宽信用政策增加销售金额的嫌疑，故投资前需要进行进一步分析。

谢谢楼主分享, 中秋节快乐

1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接

《日本经济结构转型：经验、教训与启示》https://bbs.pinggu.org/thread-6650839-1-1.html

2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录

长达十几年的高速增长虽然给日本带来了巨大利益，改变了日本的面貌，但也留下了很多后遗症。第一，公害严重，以妇女为中心的反公害运动风起云涌，构成严峻的社会问题。第二，第一次石油危机，不仅导致外部市场萎缩，而且意味着日本资源和能源无限供给的时代已经结束，日本的能源、资源陷入短缺状态。资源、能源涨价意味着企业生产成本的上升。另外，国际油价上涨还给日本带来了输入性通货膨胀，国内物价飞涨，1974年CPI高达24.5%。第三，产能过剩，由于在高速增长时期，企业大规模进行设备投资，造成大量设备过剩，而且由于石油危机的冲击，经济高速增长戛然而止。世界经济下滑，国际市场萎缩，导致日本生产下降，产能过剩问题愈加突出。第四，高速增长时期，在全球工业化、技术革命的大背景下，为适应大众消费大量需求的形势，日本的重化学工业得到飞速发展，结果使日本产业结构重化学工业比重过大，偏重于钢铁、有色金属、火力发电、石化、造船、水泥、精炼铝等高能耗、高污染产业，是典型的“重厚长大”型结构。这种结构在能源资源廉价、民众大量消费的时代尚可维持其竞争力，而在石油涨价、民众消费需求趋于多样化的时代，这种结构反而成为一种历史包袱和阻碍经济发展的“羁绊”。

下面结合20世纪70年代日本的经验教训，谈一下若干启示及其建议：

1）在产业结构调整时应兼顾产业体系的完整和就业稳定。产业结构的调整并不等于完全淘汰“夕阳产业”和劳动密集型产业。

2）在化解产能过剩的同时强化创新能力

3） 治理污染、节能环保并举

3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
可以从历史上的日本观照如今的中国，中国要想跨过目前的贸易战任重道远，既要吸取别国经验教训，又要善于创新制度机制和技术，才能冲突美国设置的重重障碍。

4.昨日你阅读的时间量（小时计算，如0.5小时）

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挑战第二百零五天   读23页书，完成当日目标

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《Python编程从入门到实践》
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ch10
     写入文件
            filename 定义一个文件名
            with open(filename, 'w') as file_object:
                       file_object.write("......")
            这是写入空文件的做法
            即： open()需要提供一个实参，告诉python你要写入打开的文件
                              第二个实参，有'r' 、'w'、'a'，分别为读取、写入、附加模式
                                        'r+'表示读取和写入模式
                              如果省略第二实参，缺省为只读模式
              若filename根本不存在，open会自动创建它
       提醒：以写入'w'模式打开文件时，如果指定的文件已经存在，python将返回文件对象前清空该文件
                 切切注意
               
               若写入多行，可以一路file_object.write('......')内容进去

                'a'模式是附加到文件（是给文件添加内容，而非覆盖），若指定的文件不存在，也会创建新的空文件。这样，明显'a'模式优于'w'，至少避免清空已有文件

            貌似文件的内容很简单，但事实上，可能会出现意想不到的的情况，千万要小心。
后面继续深入
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blockchain:
         86. 对税收而言，bitcoin是资产而非货币。但美国消费者金融保护局、SEC、美国商品期货交易委员会和美国司法部都将bitcoin作为货币来监管。
         87. bitcorin竟然是一种可编程货币
              比如比特币的转账功能
              中本聪的方案：
                     发送方A向bitcoin网络发一份广播，内容如下：”我要转账1 BTC给接收方B，并且我能提供一段脚本，这段脚本作为钥匙可以打开这1 BTC上的锁；同时，我根据接收方B的要求为这1 BTC加一把新的锁。“
网络各节点收到广播，运行脚本，发现A提供的脚本确实能”开锁“。于是根据A的指令给这笔比特币换上了B才能打开的”新锁“，当接收方B想使用这1 BTC时，只要能提供一段脚本作为钥匙打开这把新锁就行。
             解析：所谓脚本，就是一种比较简单的计算机语言（浏览器上常用的javascript就是一种脚本）
             中本聪的设计貌似非常繁琐和反直觉，然这种设计大有道理，且看：
                   1）脚本可以编写的内容非常灵活，远远超出了一对一转账的范畴。
                   2）你可以约定B和C必须同时签名才能支配这一个比特币（担保交易）
                   3）若约定B、C、D中任意两个人签名就能支配（联名账户）
                   4）若约定必须在一年后才能支配这个bitcoin（延时支付）
                   5）可约定任何人都可以（撒钱）或不可以花费（烧钱）这一比特币
             即：通过比特币内置的这套脚本语言，可以灵活地编写出各种各样的约定，这种约定被称为”合约“。
                    脚本编写的合约使得比特币成为人类历史上第一种可编程的货币。
      
             88. 若将bitcoin换成其他东西，加上这套脚本合约系统，那么可以实现的功能简直就是无穷无尽
                   这正是区块链2.0的核心概念（即合约），它既指区块链技术的这套技术方案，又同时指区块链2.0在商业合约方面的应用。

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