【名称及出版时间】：山西证券-电子元器件行业2010年投资策略-091229.pdf
【来源】：山西证券
【文件格式】：PDF
【页数】：21
【内容提要】：

目  录

1. 电子行业将迎来新一轮上升周期...........................................................4
  1.1 “周期依旧在，几度都不同”...............................................................4
  1.2  全球经济回暖将带动电子产业复苏..........................................................5
2. 电子行业复苏加速 ........................................................................7
  2.1半导体销售额持续回升.....................................................................7
  2.2  半导体设备订单加速回升..................................................................8
  2.3  消费者信心持续恢复......................................................................9
  2.4  半导体资本支出将迎来新一轮增长.........................................................10
  2.5  下游电子产品销售超预期回暖.............................................................12
3.中国消费崛起——电子行业繁荣的重要推动力 .............................................14
  3.1  家电下乡：开启庞大的农村消费市场.......................................................14
  3.2  3G市场：好戏刚刚开场..................................................................15
4.投资策略 .................................................................................15
  4.1 行业评级...............................................................................15
  4.2投资主线——战略性新兴产业 ..............................................................16
    4.2.1  新能源：光伏产业“冬去春来”.......................................................16
    4.2.2  物联网：第三次网络革命即将来临.....................................................17
    4.2.3  新材料：显示材料迎来黄金发展期.....................................................17


图表目录

图 1:  历次全球半导体周期情况.........................................................................................................................................4
图 2：全球 PC 在上轮半导体周期中的普及化趋势.........................................................................................................5
图 3：全球手机在上轮半导体周期中的普及化趋势........................................................................................................5
图 4：半导体周期与全球经济增长的关系........................................................................................................................6
图 5：全球半导体季度销售收入增长情况........................................................................................................................7
图 6：北美半导体设备订单出货比....................................................................................................................................8
图 7：北美半导体设备订单增长情况................................................................................................................................8
图 8：日本订单出货比........................................................................................................................................................9
图 9：日本半导体设备订单增长情况................................................................................................................................9
图 10：全球主要经济体消费者信心指数........................................................................................................................10
图 11：美国电子和家用电器销售增长情况....................................................................................................................10
图 12：半导体资本支出与半导体产业的强相关性........................................................................................................11
图 13：半导体资本支出构成............................................................................................................................................11
图 14：半导体资本支出预测............................................................................................................................................11
图 15：半导体下游应用构成............................................................................................................................................12
图 16：各大市场研究机构上调 2009年 PC 出货预期...................................................................................................12
图 17：全球PC 年度销量预测.........................................................................................................................................13
图 18：全球PC 季度出货统计.........................................................................................................................................13
图 19：全球手机年度销量预测........................................................................................................................................13
图 20：全球手机季度出货统计........................................................................................................................................13
图 21: 家电下乡销售情况（截至 11月 30 日）.............................................................................................................15
图 22：家电以旧换新销售情况（截至 12 月 17日）....................................................................................................15

表 1  各国际机构全球经济增长预测........................................................................................................................................6
表 2   重点电子元器件上市公司估值一览表........................................................................................................................18
表 3   重点电子元器件上市公司 2009年中报业绩预告......................................................................................................19