美国财政部周二(16 日) 公布的数据显示，8 月份中国持有的美国国债连续 3 个月下跌，为 2017 年 6 月以来最低水平。分析师认为，在新兴市场波动下，中国可能透过抛售美债以支撑人民币。

数据显示，8 月中国持有的美债总额降至 1.165 兆美元，7 月时为 1.171 兆美元，持有量连续 3 个月下滑，但中国仍是全球最大的美债持有者。

债券交易员持续观察中国持有美债的情形，并留意中国是否因与美国的贸易斗争，而刻意抛售美债。对此，策略师认为中国是为了稳固人民币汇率而出售美债，并非将「抛售美债」作为贸易战武器。

BMO Capital Markets 驻纽约的利率策略师 Jon Hill 表示：「你看到一个缓慢向下减少的事实并不令人讶异，这可能只是为支撑中国的货币，以及处理日常的流量。」

Hill 认为，新兴市场资产在 8 月面临抛动，且人民币在 8月中旬小幅贬值，因此中国出售美债，他认为 8月份的数据显示，中国持有美债量的下滑并不大，未显现中国因贸易战而抛售美债。

日本财政部上周公布的数据显示，日本持有的美债也在 8月减少至 1.029 兆美元，为 2011 年 10 月以来的最低水平，7 月份时，日本的美债持有量为 1.035 兆美元。日本同时出售德债，而买入英国债券。

尽管中国在 8月份续减美债持有量，但如同美国财政部长梅努钦所说，他认为想购买美债的人还有很多。数据显示，8 月外国人购买美债的总额为 631.3 亿美元，高于上个月的 189.4 亿美元，为 2015 年 6 月以来最大的单月流入量，当中私人投资者占多数，他们购买美债金额达 555.7 亿美元。

分析师表示，大量资金流入美债主要是因为殖利率的攀升，与其他国家的固定收益证券相比，美债殖利率具有吸引力。

10 年美债殖利率 8月开始时为 3.0%，8 月底以 2.85% 收尾， 17 日下午 1 时许，暂报3.167%，债券价格与殖利率成反向走势。

10年期美债殖利率走势

巨亨网编译黄意文2018/10/17