摘要：

    去杠杆的节奏和力度目前引起决策层和市场普遍关注。本文通过建立动态面板和非平衡面板VAR模型分析房价下跌、经济增速下行等因素对银行不良贷款率的影响，以期为目前防范金融风险的政策制定提供参考。研究发现：（1）去杠杆不应一蹴而就，应把握好节奏和力度，经济增速下行可能是目前我国银行不良贷款率攀升面临的最大风险；（2）房价下跌的脉冲响应显示农商行不良贷款率最为敏感，城商行次之，上市银行受到的影响最小；（3）不良贷款率的方差分解结果显示：货币政策在上市银行中传递要更加通畅，但在城商行和农商行中传递的效果要弱不少，主要原因可能是其服务的主体由于软预算约束问题导致对利率不敏感，故逐渐硬化地方ZF和融资平台软预算约束可能是未来防范和化解系统性金融风险的必要内容。