Q1：Ragan Thermal Systems公司9年前由Carrington和Genevieve Ragan两兄妹创建。公司生产和安装商务用的采暖通风与空调系统（HVAC）。 Ragan公司因拥有能提高系统能源使用效率的私人技术，正处于高速增长阶段。目前，公司由两兄妹平等地共同拥有。他们之间的最初协议是每人拥有50，000股公司股票，如果某一方要出让股票，那么这些股票必须按某一折扣价提供给对方。尽管此时两兄妹不打算出售股票，但他们希望对手中股票的价值进行估值。为此，他们收集了竞争对手的资料，具体如下。

	Ragan Thermal Systems公司的竞争对手
	EPS（美元）	DPS（美元）	Stock price（美元）	ROE（%）	R（%）
Arctic hld	0.82	0.16	15.19	11	10
National hld	1.32	0.52	12.49	14	13
Expert hld	-0.47	0.54	48.60	14	12
Industry average	0.56	0.41	25.43	13	11.67

注：EPS：每股盈利，DPS：每股股利，Stock Price：每股价格，ROE：权益资本回报率，R：必要报酬率

Expert hld的EPS为负，原因在于去年会计冲销，如果不进行冲销，那么该公司的EPS为2.34美元。
去年，Ragan公司的EPS为4.32美元，并且向两兄妹各支付了54000美元股息。目前，公司的ROE为25%。两兄妹相信，公司的必要报酬率为20%。
1.
假设公司会保持目前的增长率，那么公司股票的每股价值是多少？（20分）
2.
为了验证他们的计算，两兄妹雇了Josh Schlessman为顾问。Josh研究发现，Ragan公司的技术优势只能再持续5年，然后，公司的增长率将降为行业平均水平。另外，Josh认为，公司所使用的必要报酬率太高，他认为使用行业的平均必要报酬率更合适。在Josh的假设下，公司的股票价格应该是多少？（20分）