《宋史·岳飞传》：“阵而后战，兵法之常，运用之妙，存乎一心。”

非上市公司的市值管理与股权激励的结合是令人惊叹的精妙设计，也是众多公司治理专家潜心研究多年呕心沥血而成的奇迹之果。

股权激励在众多激励手段中能独树一帜，首先在于能给予被激励对象“公司投资人身份”，从而调动被激励对象的主观能动性不断为公司创造价值，其次在于被授予的激励股权在人力知本（知识、技能、经验、潜能）的基础上，借助资本市场的巨大杠杆产生价值裂变效应能得以套现离场。

因此，每当有实施股权激励的公司上市，总会爆出诸如下面的新闻：

这对曾在上市前参与股权激励并被授权激励股权的员工而言，多么刺激，多么让人热血沸腾！在上市时，被激励的员工必定默默念叨：我曾离乡奋斗数年,如今终可衣锦还乡。

非上市公司实施股权激励，是希望通过激发被激励对象的敬业精神和创新欲望等，提升公司业绩、规范公司治理及促进公司市值增长，对人力知本（知识、技能、经验、潜能）进行激励，让人力知本得到更多的资本溢价。

股权激励考核的双重性与市值管理的两大基础:价值创造和价值实现存在紧密联系，股权激励显性的业绩考核，就在于激励非上市公司的管理层最大限度地提升公司的内在价值，即公司的赢利能力与成长性，为非上市公司的市值成长估值奠定基础。

显性的业绩考核就是在被激励对象考核不达标的情况下，因其表现对公司的市值成长不具有推动力，则对其不予授予激励股权。

股权激励的显性考核将员工的能力、公司的考核要求、公司的市值管理协同一致，确保公司市值的增长必须建立在公司内在价值的成长基础上。

股权激励隐性的业绩考核就是员工的能力、公司的考核要求不止与公司的市值管理有关系，隐含在背后的前提条件就是股东获利在先，公司有业绩增长，也得让公司股东的股权估值得以增长。

《史记·货殖列传》“天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。”，传说乾隆皇帝游览江南时，在镇江金山寺问当时的得道高僧：“长江中船只来来往往，这么繁华，一天到底要过多少条船啊？”高僧答道：“只有两条船”。乾隆问：“怎么会只有两条船呢？”高僧说：“一条为名，一条为利，整个长江之中来往的无非就是这两条船。”。

实施股权激励是融智，引入投资人是融资。投资人高溢价入股投资，肯定希望未来以更高的溢价出售，员工愿意参与股权激励，奉献自己的青春汗水及聪明才智，除了想拥有股东身份外，也有着千百年来人类内心深处最原始的愿望：成为有钱人！这就是人性，而股权激励就是以人性为基础，聚众人之“小私”而成公司之“大公”。

非上市公司的市值管理，就是制定完善的资本运营计划，通过不同方式塑造公司价值（不过，太差的公司也不好做资本运营计划），让公司的价值在被激励对象心中不断被放大，自然就能产生强烈的激励效果。

各公司创始人可仔细思考下对被激励对象的组合福利模式：公司的股东身份+过得去的分红+与市场水平差不多的薪资+可能的暴富机会，这种组合轰炸式的激励能激荡起多少员工心中久违的斗志与激情？

但是，股权激励还是要回归到公司的长期发展、回归到被激励对象与公司创始人“共创、共担、共享”的价值观。

资本运营规划只是非上市公司市值管理的手段，并不是结果！我们强调非上市公司的市值管理能增强股权激励的效果，给被激励对象带来财富的成倍增加，但决不提倡将被激励对象的股权套现作为股权激励的结果。

总之，满足被激励对象的“小私”只是非上市公司市值管理的小目标，而不是长期战略目标。