联讯宏观专题研究:中小银行如何支持小微

一、“小微+资产证券化”模式成为银行新宠对银行来说,“小微+资产证券化”的优势第一,以往小微不是大部分银行的重点客户,但是当前有降准和税收等方面的优惠,还有信用风险缓释等风险工具,为银行进入提供了良好的契机。

第二,将缺乏流动性的资产提前变现,提高资产流动性,腾挪信贷额度。

第三,实现出表,减少资本占用,提高资本充足率。

第四,分散风险,降低潜在不良率。

二、资产证券化是如何降低银行资金成本的?资产证券化的第一个好处是信用扩张。除此之外资产证券化的第二个好处就是降低资金来源成本,因为第二轮开始扩张出来的钱都是发放资产证券化来的,所以从第二轮开始,也就是后n-l轮通过资产证券化的方式获得的资金没有来源成本。资产证券化的第三个好处是降低风险资本成本,因为资产证券化可以实现资产出表,资产一旦出表就不会在计提风险,所以除了最后一轮,前n-l轮被打包做资产证券化的贷款没有风险资本成本。

经过资产证券化的小微贷款的成本显著降低了,小微从8%降到6%,资产证券化能让合理利润率是2%的同样一笔一亿的贷款利润率跳升到11%。

三、我国资产证券化现状小微信贷流转的途径主要有两个,一个是发行银监会主管的ABS,另一是在银登中心登记转让。2017年以来我国银行信贷资产流转有加速趋势。

风险提示政策变动超预期。