【名称及出版时间】：联合证券-宏观研究：三问投资增长-100105.PDF
【来源】：联合证券
【文件格式】：PDF
【页数】：22
【内容提要】：
目 录
1. 本月观察：三问投资增长........................................................................3
1.1. 有关投资增长的分歧与共识 ..........................................................3
1.2 投资增长的动力何在？...................................................................3
动力之一：政策.............................................................................3
动力之二：惯性.............................................................................5
动力之三：需求.............................................................................5
1.3 投资增速降至何种水平？...............................................................7
政策确定性收紧.............................................................................8
投资惯性增长不超过 24%..............................................................8
20%的投资增速不低......................................................................9
政策性投资和自主性投资：此消彼难长.......................................10
1.4增速下滑的投资增长有何亮点？...................................................11
2．数据解读..............................................................................................14
2.1 物价：上升趋势不改....................................................................14
2.2工业：工业生产增长接近历史高位................................................15
2.3 消费：价格与政策因素引发结构性差异........................................16
2.4 投资： “调结构”作用开始显现....................................................17
2.5 外贸：关注顺差增速下降趋势......................................................18
2.6 信贷： “适度”宽松政策基调彰显.................................................19

（本报告共有 45 张图，2 个表格）