【名称及出版时间】：国金证券-新股研究报告：仙琚制药（002332.SZ）—国内规模最大的甾体药物生产企业-100105.pdf
【来源】：国金证券
【文件格式】：PDF
【页数】：16
【内容提要】：
内容目录
公司专注于甾体药物的研发和生产 ................................................... 4
公司业务立足于三大类甾体类药物的生产销售 ............................................. 4
公司甾体药物生产国内规模最大、品种最全................................................. 5
公司多个产品获得了国际认证，在研产品丰富 ............................................. 5
公司销售体系成熟，环保风险相对较低........................................................ 6
公司是一家股权相对分散的国有企业............................................................ 7
甾体药物具有刚性的市场需求，较高的进入门槛.............................. 8
甾体类药物具有不可替代的性质................................................................... 8
我国甾体激素具有天然优势，且发展空间较大 ............................................. 8
甾体药物具有很高的进入门槛，市场集中度高 ............................................. 9
公司三大业务增长前景分析：皮质激素稳定，其他较快................... 9
皮质激素保持稳定较慢增长.......................................................................... 9
性激素（妇科及计生药物）增长较快.......................................................... 11
罗库溴铵使公司的麻醉肌松药重回增长轨道............................................... 12
募投资金项目分析：扩产+新产品开发........................................... 13
盈利预测及估值.............................................................................. 13
风险提示 ........................................................................................ 14