【名称及出版时间】：申银万国-构建量化模型需更关注因子相互作用-100108.pdf
【来源】：申银万国
【文件格式】：PDF
【页数】：33
【内容提要】：
目 录
1 市场特征：沪强深弱、价值领先成长____________ 1
1.1 市场表现：沪强深弱、创业板大跌_________________________ 1
1.2 风格表现：绩优、低PE 的价值股优势再现__________________ 1
1.3 行业表现：金融、地产两极分化___________________________ 2
2 市场资金：警惕短期市值资金比________________ 4
2.1 12 月股市资金平稳_______________________________________ 4
2.2 警惕市值资金比的上升___________________________________ 4
3 市场驱动因子：关注因子相互作用______________ 5
3.1 构建量化模型需更关注因子相互作用_______________________ 5
3.2 2009 年反转效应最为突出_________________________________ 6
3.3 基于因子分析的量化模型继续表现良好_____________________ 7
3.4 盈利因子或有更好表现，长期看好大盘股___________________ 8
4 行业景气：白酒、煤炭持续向好________________ 9
4.1 下游消费：白酒持续向好_________________________________ 9
4.2 中游制造：煤炭持续向好，纯碱开始上升__________________ 10
4.3 交运服务：公路货运10 年1 季度保持高位_________________ 13
5 推荐回顾：两个数量组合2009 年表现优异______ 14
5.1 行业、风格推荐4 强4 弱________________________________ 14
5.2 两个数量组合2009 年表现优异___________________________ 15
6 数量化投资建议_____________________________ 19
6.1 风格板块推荐__________________________________________ 19
6.2 行业板块推荐__________________________________________ 20
6.3 数量选股组合推荐______________________________________ 21
附录 _________________________________________ 23