看见过的100只天鹅，都是白色的；看见过的100万只天鹅，都是白色的；还有看见过的更多的天鹅，也都是白色的。欧洲的天鹅，都是白色的；亚洲的天鹅，都是白色的，还有其它地方的更多的天鹅，也都是白色的。于是，让我们“统计”一下，然后进行“归纳”，最后得出结论：世界上所有的天鹅，都是白色的。直到某一天，我们来到了澳大利亚的某个地方，“怎么有黑色的天鹅？”

有一次，股价下跌了20%之后，开始上涨了；又一次，股价下跌了20%之后，开始上涨了；还有更多的几次，股价下跌了20%之后，开始上涨了。于是，让我们“统计”一下，然后进行“归纳”，最后得出结论：股价在下跌了20%之后，就会开始上涨了。直到某一次，我们使用这个结论进行买卖时，“怎么还在不停地下跌呢？”

有一次，股票的图表上出现某一个形态之后，开始上涨了；又一次，股票的图表上出现某一个形态之后，开始上涨了；还有更多的几次，股票的图表上出现某一个形态之后，开始上涨了。于是，让我们“统计”一下，然后进行“归纳”，最后得出结论：当股票的图表上出现某一个形态时，就会开始上涨了。直到某一次，我们使用这个结论进行买卖时，“怎么还不上涨呢？”

有一次，在股票市盈率低于15倍时买入，这只股票的投资成功了；又一次，在股票市盈率低于15倍时买入，这只股票的投资成功了；还有更多的几次，在股票市盈率低于15倍时买入，这只股票的投资也成功了。于是，让我们“统计”一下，然后进行“归纳”，最后得出结论：在股票市盈率低于15倍时买入，这只股票的投资就会成功。直到某一次，我们使用这个结论进行买卖时，“怎么这次投资亏损了这么多呢？”

上百年来，证券投资学的各种流派，无论它们之间有着怎么样的不同，背后却有着同样的方法：通过对过去的“统计”，然后进行“归纳”，最后得出结论，再使用这个结论去预测未来，并且在这个预测上做出投资决策。

我们生活在“数学统计学”和“历史决定论”的统治之下，似乎过去的一切都可以进行统计，并得出规律；似乎所有的历史都可以进行归纳，并决定未来。直到某一天，被“数学统计学”没有统计到的事件发生了，因为统计学永远停留在过去，无法知道那不可预知的未来，于是，黑天鹅出现了。直到某一天，被“历史决定论”无法决定到的事件发生了，因为决定论强行为历史规定路线，无法应对那不确定的未来，于是，黑天鹅出现了。

所有建立在统计、归纳、历史和规律之上的投资思想，都永远躲避不了“黑天鹅事件”，不管使用这种方法的投资者，曾经多么成功多么辉煌，最后，都将被一只他无法预料的“黑天鹅”所击倒。

直到今天，只有极少数不依据数学统计学和历史决定论的投资思想，比如“力量投资理论”，与它们相反，我们是建立在未来充满了不确定性，不可预测基础上。

不仅不是建立在统计和归纳法，而且是它们的对立面，所以，当人们害怕和躲避黑天鹅的时候，却是我们利用黑天鹅获利的时机了。

它不对过去进行统计，也不去进行归纳。过去发生的所有事情，都没有规律；而未来没有发生的事情，都不可预知。

我们唯一能做的，只是在不断地变化中，跟踪推动市场和价格演变的各种复杂力量，不停地进行动态调适。现在，停下来好好想想。你的投资方法，是不是建立在“统计”和“归纳”的方法之上？是不是建立在通过过去的“规律”去“预测”未来的方法之上？如果是，小心那只“黑天鹅”。