怀晴励志：永远不要放弃，坚持走下去，肯定会有意想不到的风景。也许不在你本来想走的路上，也不是你本来想登临的山顶，可另一条路也有另一条路的风景，不同的山顶也一样会有美丽的日出，走上一条新路。

12月20日，美联储坚守政策独立性，年内第四次加息如期而至，本轮加息周期到达尖峰。当前，美股市、债市、大宗商品市场一片哀歌。值得注意的是，美联储此次加息，是1994年以来首次在股市下跌的情况下收紧货币政策。

为什么美股下跌没有改变美联储加息进程？美股下跌在未引发流动性风险的情况下，美联储不会入场干预。从历史上美股下跌对美联储行为的影响来看，美联储货币政策正常情形下更多是适应经济基本面的变化，除非发生流动性风险，才会进行短期性的干预。

但凯投宏观(Capital Economics)在其2019年展望报告中表示“我们预计美联储将在明年年中结束紧缩政策。事实上，在过去的六周时间，市场对美联储收紧政策的预期大幅下降，这是金价回升的一个关键因素。”

凯投宏观甚至进一步表示，到2020年，美联储将开始降息，幅度将超过市场目前的预期，这将在2019年年底提振金价。

随着美联储收紧货币政策接近尾声，投资者有兴趣重返黄金市场，黄金的乐观前景由此产生。 “过去一个季度标志着金价出现逆转，也预示着黄金未来的走势。因此，我们继续预计2019年金价将走高——尽管鉴于最近的反弹，金价仅会小幅上涨50美元/盎司。”

金价的另一个主要推动因素是2019年美元走软，这在今年大部分时间里抑制并压低了金价。凯投宏观补充称，2019年避险资产需求料表现良好，ETF持有量料回升至8000万盎司以上。该机构的经济学家表示：“我们认为，在2020年美经济衰退加剧和美货币政策放松的支撑下，2019年后金价将继续上涨。我们预计，到2020年底，金价将达到每盎司1400美元。”

利率期货交易员加大美联储2020年降息押注！美联储主席鲍威尔周三暗示未来几年还将加息几次，但美利率期货交易员并不买账。实际上，他们预计2020年美将降息。 联储最新预期显示，大部分决策者预计明年将加息两次，2020年将加息一次。但仅一天之后，利率期货市场便押注美联储需要原路返回。与美联储政策利率直接相关的联邦基金利率期货价格、以及欧洲美元利率期货显示，近几周交易员进一步押注美联储本周的加息将是很长一段时间内的最后一次加息。

美财政部长努钦周四稍晚发表的讲话暗示，美联储可能根本不会完成这种让市场“反应完全过度”的加息计划。经济学家下调了对加息次数的预估。高盛分析师周四称，他们预计明年美联储将加息一到两次，少于一周多前预期的三次。2020年降息的可能性有20%。

现在很难说谁的预测正确。过去三年，利率期货交易员对美联储是否能兑现所承诺的加息次数总是表示怀疑。鲍威尔周三承认，美联储最初承诺的2016年升息次数多于实际次数，2018年的最初承诺则少于实际次数，只有2017年的最初承诺次数与实际次数一致。

美联储最重视通胀数据来袭，黄金投资者需小心　外媒调查显示，美第三季度实际GDP终值年化季率料增长3.5%，前值也为增长3.5%。

周五，现货黄金在1260美元/盎司附近盘整。因美元大幅下滑，加之美股重挫引发市场避险情绪升温，现货黄金格周四显著上涨。金价一度上涨1.9%，创下10月以来最大盘中涨幅。随着美联储鸽派加息，美元指数的回调趋势可能已经展开，现货黄金在美联储加息之后迎来强劲的上涨，金价一度打破上行关键阻力位。

云图上行云涨势较为强劲，且KD以及RSI指标均处于积极水平，金价现交投于4月11日下降趋势的50%百分比位附近，且逼近8月28日来关键上行趋势线的压制，金价中期反弹趋势想要继续需首先升破关键趋势线的压制。短线来看，金价走势同样看涨，MA均线呈多头排列趋势，且MACD显示上行动能较为强劲。

不过，投资者需要注意的是，KD以及RSI指标均已经触及超买水平，因此在进一步上涨之前，黄金可能会存在一定的技术面回调风险，不过，金价将持续受到受避险情绪以及美元下跌这两大因素的推动。