股指期货最低交易保证金标准可能再次上调，由现在的10%上调至12%。同时，持仓限额有可能从 原先的600张大幅降至100张。
据《上海证券报》周二报导，中国金融期货交易所正着手对股指期货的多项交易规则进行修改。
股指期货最低保证金标准可能提高至12%。自中金所成立以来，对股指期货最低交易保证金标准 进行过数次调整，从最初的6%调整到8%，之后又调整到10%。
持仓限额可能大幅下降，从原先规定的600张压低至100张。
报导称修改交易规则的目的是为了保障股指期货的平稳推出，防范股指期货推出初期可能出现的 风险，尤其希望发挥股指期货套期保值和风险对冲的基本功能，保护中小投资者的利益。

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一则“股指期货、融资融券将在元旦前获批”的消息年前在基金圈内流传甚广，该消息也被认为是当时几次反弹的关键因素。

现在看来，上述消息并非空穴来风。元旦刚过，1月8日，证监会发言人表示，国务院已原则上同意开设融资融券业务试点和推出股指期货。
对此，公募基金似乎早有准备。据悉，在“股指期货开闸”消息发布之前，已有部分基金将仓位增至极限，吃进大量大盘指标股。此外，基金对于一直悬而未决的市场风格切换又有了新一轮的期待。
二级市场方面，上周五（1月8日），大盘在券商股的带领下收红；周一（1月11日），两市股指双双高开，券商股和期货概念股开市大幅上涨，金融等大盘指标股也涨势凶猛。只不过，好景不长，股指随即开始大幅回落，大盘股涨幅收窄。
对于股指期货和融资融券的“准生”，基金似乎并不兴奋，而基金对于基金公司具体参与规则和制度较为关注。
广发基金副总经理朱平认为，从契约上来看，公募基金的投资策略是“买入并持有，分享中国经济增长的成果”而非做空。

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深300指数1月11日大幅高开后震荡走低，收报3,482.05点，涨1.92点或0.06%。股指期货仿真交易合约11日皆高开后震荡走低，合约IF1002收盘微跌0.06%；其余合约收盘均上涨，其中IF1006涨幅最大，涨0.44%；IF1001和IF1003分别涨0.19%和0.27%。

目前年报预期向好、融资融券、股指期货等创新业务即将推出、未来新股发行节奏可能放缓等利好因素，均有利于现货指数短期走势。不过数据显示，央行上周净回笼资金量升至1370亿元，创十周来新高。
至此，央行公开市场操作已经连续13周净回笼，累计回收货币高达8510亿元。此外，央行上周四同时上调了三个月央票和正回购的利率水平。央行明显透出货币紧缩信号和近期房地产政策调整等因素，对现货指数短期走势不利。而在多空因素相互作用下，短期内现货指数或将加剧震荡。各仿真交易合约仍维持高升水交易，或说明考虑到出口回暖带动经济稳步复苏，通胀预期与人民币升值预期增强流动性等因素，市场对现货指数中后期走势保持乐观。



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国务院已原则同意推出股指期货，市场预计3个月左右之后中国金融期货交易所即可接受投资者开户。这对国内资本市场而言，无疑是一个重要的里程碑；对于投资者来说，股指期货的推出将带来投资机遇。

很多投资者认为股指期货是机构与机构之间博弈的工具，对个人投资者意义不大。其实，股指期货除了价值发现、套利、套保等基本功能之外，也是一项非常优良的投机工具；与国内目前同样具备T+0（或类T+0）交易特点的权证业务、ETF套利（延时套利）业务相比较，保证金结算、以指数作为交易标的以及做空机制令股指期货在短线趋势交易中具有非常明显的优势。

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11日，沪市基指上涨1.22%，深市基指上涨2.45%，全部封闭式基金全天成交金额高达25.88亿元，较上一交易日放大近三倍。还有5只封闭式基金成交量超过亿元，非常活跃。

具体来看，在开盘交易的封闭式基金中，老封闭式基金全线上涨，其中涨幅最大的基金丰和收市上涨4.39%，基金同盛和基金科瑞紧随其后，分别涨4.09%和3.66%。而创新型封基中，大成优选和建信优势11日分别上涨2.52%、0.53%。
一位基金研究人士表示，11日封闭式基金的较强走势与股指期货、融资融券获批消息密切相关。据他分析，股指期货做空制度的出现有望给投资者带来一种全新的封闭式基金套利交易模式，即卖空股指期货，同时买入封闭式基金，用对冲交易来套取封闭式基金折价空间。这将使得封闭式基金折价率进一步下降。
另据业内人士透露，根据融资融券规定，封闭式基金的融资比例最高可达80%，比权重股的70%还高，还具有融资买入价值，这两方面原因引发市场资金的追捧。
其实，随着封闭式基金价值被逐渐重视，2009年下半年以来折价率一直在走低。根据天相数据统计显示，上周（1月4日-8日）26只传统封闭式基金的平均折价率为18.23%，折价率高于20%的封闭式基金只有7只，处于历史低位。目前折价率最高的基金丰和，折价率为27.30%，而基金裕泽和基金兴华的折价率都在8%左右。
业内人士分析，如果封闭式基金在二级市场持续强势表现，其折价率水平还将下降，封闭式基金的套利空间有限。将封闭式基金年度分红部分除去后，单从封基折价带来的年化隐含收益率来看，这一收益率约在6%左右。如果要进行封基套利，还需谨慎。

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