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12月第30天
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1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
推荐：小假期，又是年初，如果您准备19年加入跑步或者健身行列的话，可以花几个币参考：《我一揽子读完的几本关于跑步的书》
跑步圣经：我跑故我在（35周年纪念版）
精准拉伸：疼痛消除和损伤预防的针对性练习 克里斯蒂安 博格
跑出巅峰 基利安 霍尔内
跑到最后是飞翔：我的跑步生活
跑步的197条守则 (心视界)
跑步时该如何呼吸(心视界) - 巴德 科茨
运动改造大脑[精品] 约翰 瑞迪 .epub (5.17 MB, 售价: 1 个论坛币)
《中国跑步指南（不跑会死）[精品]》https://bbs.pinggu.org/thread-5918746-1-1.html
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2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
今天继续读：《海龟交易法则》
第十二章      历史测试的统计学基础(上)

      用拙劣的方法作交易就像是站在暴风骤雨中的一叶小舟上学杂耍。这当然不是办不到的，但踏踏实实地站在地上玩杂耍则容易得多。
      你已经知道根据历史数据测试结果与现实不符的某些主要原因，现在你可能会想，“既然这样，我怎么才能知道我究竟能得到多大的回报”，或者“我怎样才能避免第十一章中所说的那些问题”，或者“我怎样用正确的方法测试我的系统”。本章将讨论历史测试的一般原理。要掌握本章的内容，你必须透彻地理解上一章所说的那些预测偏差的根本原因。因此，如果你在读上一章的时候只是在粗略地走马观花，建议你先仔仔细细地重新读一遍。
      在观察历史模拟结果的时候，你对未来的趋势充其量只能有一个粗略的感觉。幸运的是，即使是粗略的认识也能赋予一个优秀交易者足够大的优势。要理解你这种认识的误差幅度（或者说粗略程度）会受到哪些因素的影响，你需要掌握几个基本的统计学概念，这些概念都是历史测试的理论基础。我不喜欢那种充斥着数学公式和冗长论述的书，所以我会尽量少用数学，争取简明阐述。
测试样本的有效性
      恰当的测试既要考虑到影响测试解释力的统计学概念，也要考虑到这些解释的内在局限性。不恰当的测试可能导致你空有十足信心，但实际上测试结果的预测价值缺乏保证，甚至完全没有保证。事实上，糟糕的测试可能会给出完全错误的答案。
       至于历史模拟为什么充其量只是对未来的粗略估计，大部分原因已经在第十一章中解释过。本章要讲的是如何提高测试的预测价值，在可能的范围内得到最好的粗略估计。
      通过样本特征推断总体特征是统计学中的一个领域，也是历史检验结果的未来预测价值的理论基础。其中的核心观点是，如果你有足够大的样本，你就可以用这个样本的情况去近似推断总体情况。因此，如果你对某一种特定交易策略的历史交易记录有充分的研究，你就可以对这种系统的未来潜力得出结论。民意调查者们就是用这样的方法来推测广大民众的看法的。例如，他们可以从某个州随机抽取500个人进行调查，借以推测整个州的选民持何种观点。类似的，科学家们可以根据一个相对较小的病人群体来判断某种药物对某种疾病的治疗效果，因为这样的结论是有统计学依据的。
      样本分析在统计学上的有效性受两大因素的影响：一个是样本规模，一个是样本对总体的代表性。从概念上说，许多交易者和系统测试新手知道样本规模的意思，但他们以为样本规模仅指他们所测试的交易次数。他们并不明白，假如某个法则或概念仅适用于少数几次交易，即使他们测试了上千次交易也不足以确保统计学上的有效性。
      他们也常常忽视了样本对总体的代表性，因为这是个复杂的问题，没有一定的主观分析是很难衡量的。系统测试者假设过去的情况对未来的情况有代表性，如果这是事实，而且我们有足够大的样本，我们就可以从过去的情况中得出结论，并且把这些结论应用于未来的交易。但如果我们的样本对未来不具代表性，那我们的测试就毫无用处，对系统的未来表现也没有任何的指示意义。因此，这个假设至关重要。即使500人的样本足以告诉我们谁能当选新一任总统，而且使用代表性样本的误差幅度不过2%，在民主党全美大会中随机抽取的500个人能反映全美选民的意向吗？当然不能，因为这个样本并不能代表总体——它只包含民主党人，但真正的选民还包括很多共和党人。共和党人的投票对象也许与你的民意调查结果不一致。如果你犯了这样的取样错误，你也能得出结论，或许还是你希望看到的结论，但这并不一定是正确的结论。
      民意调查者们知道，一个样本对整个总体有多大的代表性是个关键问题。用不具代表性的样本得出的调查结论是不准确的，而犯下这种错误的调查者会被炒鱿鱼。在交易世界中，这也是一个关键问题。遗憾的是，交易者与民意调查者们不同。民意调查者们大多都懂抽样统计学，但交易者们大多不懂。在这方面，交易者们的近期偏好也许就是最常见的迹象——交易者们只注重近期发生的交易，或是仅用近期的数据作历史测试，这就像是在民主党大会上抽取选民样本一样。
      短期测试的问题在于，市场在这段较短的时期内可能仅出现了一两种状态，而不是我们在第二章中所说的全部4种状态。比如，如果市场一直处于稳定波动的状态，那么均值回归和反趋势策略的效果会非常好。但如果市场状态改变了，你所测试的方法可能就不再那么有效了。所以，你的测试方法必须尽可能地提高你所测试的样本对未来的代表性。
……
 
3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
      这一章就已经开始进行统计学基本概念的针对性介绍了。统计学一定是必须迈过去的一个难点。或者说是必须要掌握的一个基础工具。学习统计学的最主要的目的就是从计算（或者说是数学，数字）的角度来确认更正我的有违统计学的常识或者思维习惯。也就是从计算上针对各种各样的偏好，用统计学的计算结果使自己认识到所谓的常识需要进行什么样的修正，改变，变革，才是适合交易规律的。
       样本是统计学的基础。在大数据如此流行的今天，我们对于样本需要有着什么样的观念上的修正呢?这是目前我需要从统计学书本中必须找到答案的。
      先能够想到的维度有：
       1）样本的数量。从样本获取的可能性和可行性两个方面来考虑的话，A股市场目前的数据还是比较全面的，但是需要有复权除息等等辅助手段以复原数据的历史扭曲。
       2）样本的代表性。什么样的时间段，牛熊大市，激烈还是平稳，对于每个个股都有不一样的指标，周期与往往与综指有一定差，以什么样的标准来选取就是一个需要在取样之前做出基本判断。
      需要从书上找点干货补充知识的营养。
      小长假第一天，真冷，看看自己今年的A股表现，更冷！加强学习！感谢楼主的长期坚持，确实已经养成了每天阅读的习惯，而且是有目标的系统性学习。
      祝楼主和各位大咖新年快乐！
……
 
单词挑战第二十四 天
drawdown　亏损　由于亏损交易或者仅仅因为未结清头寸的价值下跌而可能出现的“纸面损失”造成的账户价值的减少。
A drawdown is the peak-to-trough decline during a specific recorded period of an investment, fund or commodity security. A drawdown is usually quoted as the percentage between the peak and the subsequent trough. Those tracking the entity measure from the time a retrenchment begins to when it reaches a new high.

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四维图新

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学习和投资心得：
关于神奇公式和基金投资：美国原版的神奇公式（出自乔尔格林布拉特《股市稳赚》这本书）就剔除了金融行业。因为金融行业的财务科目不同于一般商业公司。资本收益率ROC的计算不适用金融行业，因为金融公司的运营是带杠杆的，资本收益率ROC的分母（应收、预付、固定资产这些财报科目）并不是银行产生利润所占用生产资料。另外，从配置的角度来看，中证价值回报指数不含金融股并不是坏事。上证50指数（金融行业占比60%+）、沪深300指数（金融行业占比37%+），再配置些不含金融行业的中证价值回报指数，是个很好的补充，不存在重复配置的问题。基金成立后会选择与市场情况相匹配的建仓策略，敬请期待。首先，必须先澄清一个概念，神奇的意思不是说今天买明天肯定赚钱。假如我告诉你，这是一个稳赚不赔的公式，你在任何一天买，第二天保证你赚钱。那我八成是个不怀好意的骗子。因为这世界上没有天上掉馅饼的美事。如果真的有这样的好事，我不会告诉你，自己闷声发大财就好了。而这样的套路叫“庞氏骗局”，传销、非法集资等都是用稳赚不赔的高收益率来骗钱的。请大家一定要对抗自己的贪婪、时时提高警惕。神奇公式不保本、不承诺收益，赚的是时间的钱、是耐心的钱、是坚持不下去的“聪明人”的钱。正是因为短期神奇公式不那么神奇，所以才有长期的神奇。价值投资一定是一条孤独、寂寞、很难坚持下来的路，走在这条路上的人肯定少不了被人笑话傻的经历。能长期坚持走下去，才能看到风景。在恐惧的驱使下，有些人看到价格低于价值但还坚决卖出；在贪婪的诱惑下，有些人在价格高于价值时还盲目乐观的买入；更多的人连怎么估值都不会，听个什么小道消息或者看见亲朋好友们赚钱了就跟风买入。正是市场上有这么多的不理性行为，所以才创造了价值投资获利的机会。长期来看，神奇公式之所以神奇就是因为短期不那么神奇。1、中邮基金自2011年起开始运作指数化产品，在被动产品管理方面有非常丰富的经验积累。中邮基金指数化布局走特色化、精品化路线。此次推出的中邮中证价值回报指数基金筹备多年终于和大家见面，公司对此非常重视，也倾注很多资源支持业务发展。2、中邮中证价值回报指数基金是被动型产品，采用的是完全复制策略进行管理，基金经理不做主动的增强和额外的风险暴露。指数成份股是根据神奇公式直接计算产生，建仓期结束后基金仓位稳定在90%-95%。具体的投资管理中，主要是通过跟踪误差控制模型优化投资组合的权重，使其风险因子暴露程度与指数成份股相同。实际操作时，主要锚定行业中性和市值中性。力争在控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%、年跟踪误差不超过4%的基础上，追求获得超越业绩比较基准的回报。每日对偏离度进行跟踪，每月末、季度末定期分析基金跟踪误差变化情况及其原因，并根据跟踪误差的来源和其可控制性，有针对性的进行管理和控制。若基金投资组合表现与指数组合表现偏离超过基金管理人确定的预警水平，将根据市场状况及个股权重偏离状况，制定组合调整策略，降低组合跟踪偏离度。3、会综合衡量打新的预期收益和基金的实际情况进行抉择。4、在符合有关基金分红条件的前提下，本基金可进行基金收益分配，每次基金收益分配数额的确定原则为：使收益分配后各类基金份额的基金净值增长率尽可能贴近标的指数同期增长率。5、通过比较中证价值回报指数历年的最大回撤可以发现，熊市并不比中证500指数的最大回撤小。所以熊市不少跌。但在过去12年零10个月的时间里涨了10倍，超过同期主要的市场指数，虽然历次牛市的风格各不相同，但在蓝筹牛、小盘牛、杠杆牛和价值牛中，中证价值回报指数表现都不俗，适合投资者进行中长期布局。6、中证价值回报指数当前估值处于历史底部，优质企业的盈利叠加时间的复利效应可为指数贡献可观的投资收益，这就是价值投资的底气。如果把投资期限拉长，现在布局权益类资产，不但可以分享企业未来的盈利增长，还可以静待由估值修复带来的潜在收益。如果资金期限长达3-10年，一次性买入和分批投入都可以。

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一、昨日2小时，总计214小时;<br>
二、今天在外，排版不太好;<br>
三、阅读内容：《科技想要什么》、南风窗、微信公号<br>
四、阅读摘录（见图片）<br>
五、阅读感悟：碳和硅的结构确实很相似，但是碳元素的化学性质还是硅更加优越，这样导致碳链更加有优势。<br>
六、单词<br>
This happened in the context of unusually low volatility.<br>
volatility n. [化学] 挥发性；易变；活泼<br>
（There are many sources of volatility, and rapid change often comes in an unexpected form.）<br>

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