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资产定价理论是金融理论的一个重要内容，自资本资产定价模型提出以来，受到了广泛的关注，这些年来对资产定价的研究一直非常活跃。随着资产定价理论的发展，传统的CAPM受到了质疑，出现了异象的研究文献，相关研究表明，股票的平均收益与公司财务特征相关。于是，围绕对CAPM的更多的检验、质疑，国外许多学者尝试改进资本资产定价模型，从理性资产定价、非理性资产定价等角度来对异象进行解释，三因素模型与特征模型就是其中的代表。 中国股票市场起步较晚，但自建立以来发展迅速，随着上市公司的增多，股票市场的逐步发展，越来越多的学者将中国股市的发展情况纳入到资产定价的相关实证研究中，广泛展开了验证，本文就是在这些研究的基础上，利用1995年1月-2006年6月深沪两市A股上市公司的样本财务数据，构造投资组合，对中国股市的账面市值比效应、规模效应，以及CAPM、三因素模型、特征模型在中国股市的适用性进行验证和分析。

流动性与资产定价相关的论文如下：
        资产的理性定价模型和非理性定
        流动性与资产定价_基于我国股市资产换手率与预期收益的实证研究

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