期货=买现货然后carry。也就是说你想锁定一个未来的价格，在未来以事先锁定的价格成交，这个时候跟你现在就借钱买现货然后持有到期时一样的。因为只有这样你才能抵消未来的价格波动风险。当然借钱本身是有融资成本的，因此需要支付额外的利息r

举例来说如果期货价格高于5720，则你可以现在就卖出期货，然后借入5500元买入一份股指现货。到期的时候连本带利你需要归还5720元，而因为在期货上你事先锁定了一个比5720高的价格，因此你卖掉股指进行交割，然后用的得到的钱的一部分还清贷款，最后你还剩一部分钱。这个钱就是套利利润。我们假设市场是有效率的因此不会有套利机会产生因此反证证明期货价格不应高于5720。同样的，如果期货价格低于5720，你也可以证明有反向套利的机会。所以期货的价格只可能等于5720。

第二问的存在套利机会跟我上面分析的期货价格高于5720的情况一样。这里期货在5800元交易。如果你进行我上面所说的套利交易，你应当有80元的套利利润。

谢谢大佬

您好，就是还有个问题，就是这个套利的第一步就是先卖出去(预售出去)一份高价值的期货，借入现金买入一份低价值的，到期后卖出还本息是嘛？第三题还没有太明白，是先卖出4800沪深300，然后借入4870买入IF0803嘛，获利30，是这样理解吗

请教楼主，这是哪本书上的题？