报告时间、名称：20081006-招商证券-当代房地产研究专题之六
报告作者：贾祖国、孟群
报告格式：pdf
报告页数：22
报告索引：

一、房地产股票PB 估值的国际比较.......................................................... 4
1、日本房地产股PB 估值情况................................................................................ 4
2、美国房地产股PB 估值情况................................................................................ 6
3、其他国家和地区房地产股PB 估值情况.............................................................. 7
二、房地产股票PE 估值的国际比较.......................................................... 9
1、日本房地产股PE 估值情况................................................................................ 9
2、美国房地产股PE 估值情况.............................................................................. 10
3、其他国家和地区房地产股PE 估值情况............................................................ 12
三、房地产股票PS 估值的国际比较........................................................ 14
1、日本房地产股PS 估值情况.............................................................................. 14
2、美国房地产股PS 估值情况.............................................................................. 15
四、中国房地产股票估值......................................................................... 16
1、房地产股国际估值总结.................................................................................... 16
（1）PB 估值相对比较可靠............................................................................... 16
（2）PE 估值参考意义有限............................................................................... 16
（3）PS 估值不可靠......................................................................................... 16
2、中国房地产股历史估值情况............................................................................. 17
（1）静态PE 估值情况..................................................................................... 17
（2）PS 估值情况............................................................................................. 17
（3）PB 估值情况............................................................................................. 18
3、中国房地产股当前估值.................................................................................... 20