求解，绕不出来了

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收藏 2019-01-28

某债券面值1000，到期收益率8%，到期时间尚有5年，票面利率8%。求解债券当前价格和一年后价格。答案是当前价格=一年后价格=1000元。我的问题，一年后价格为什么不能用当前价格*(1+到期收益率)折算到一年后的终值1080这种方式计算？

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2019-1-28 23:41:45

oxygen1988 发表于 2019-1-28 22:46
某债券面值1000，到期收益率8%，到期时间尚有5年，票面利率8%。求解债券当前价格和一年后价格。答案是当前价 ...

你把各个现金流表示出来，在按你的思路乘一下，你就知道问题出在那里了，你多算了一年的现金流。正常一年后应该是四个现金流的现值相加。

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2019-1-29 13:36:20

Quant呀发表于 2019-1-28 23:41
你把各个现金流表示出来，在按你的思路乘一下，你就知道问题出在那里了，你多算了一年的现金流。正常一年 ...

为什么我这种算法会多算一年现金流呀？不是根据折现率把钱灵活折算到任意时间点的么

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2019-1-30 10:37:36

oxygen1988 发表于 2019-1-28 22:46
某债券面值1000，到期收益率8%，到期时间尚有5年，票面利率8%。求解债券当前价格和一年后价格。答案是当前价 ...

可一年以后，已经分配了一次现金流，你在定价时，还把他加上了。你只是单纯的乘了1加收益率，却不知道随着时间的顺延，第一年的现金流已经不参与定价了。要把握的是，价格等于未来现金流的现值和。你可以画个现金流表看下，或者把式子写出来

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