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2019-03-11


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学习内容

今天开始我将开始学习沪深股通持股市值最大的100支股票,每天学习一支个股,至少读一篇深度研报,尽量覆盖到该个股的基本面。有兴趣的同学可以跟我一起学习。鉴于过程中持股市值及排名可能有所变化,现在先选取沪深股通排名前50的个股做下记录,等这50只个股学习完成之后,我们再依据最新的数据筛选后续的50只个股。
今天学习长江电力



学习笔记
长江电力
1、装机量提升,全球水电行业迎黄金时代
2、高分红高股息率
3、国际业务扩展
4、主要水电站:三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝
5、毛利率61%,净利率44%
6、目前全世界在建的水电工程,包括大中型及小微型,超过一半由中国水电开发队伍来承建;世界前二十水电站中11 个位于中国,在建的白鹤滩水电站将会成为全球第一大水电站。。。。拥有完全自主的知识产权
7、大型水电站在20-30 年的折旧期完成后,将进入几乎完全盈利的模式,保持稳健增长的现金流
8、水电上网定价机制:成本加成定价,标杆定价,倒推电价,市场化定价
9、发配售一体化蓄势待发,市场化定价因策制宜
一方面公司持有华东电网区上海电力股权,华中电网区湖北能源股权,南方电网区广州发展股权,拓展配售电业务。另一方面,公司积极向电力供配产业链下游延伸,发展配售电业务,打开新的利润增长点;目前配售电业务覆盖重庆、湖北、陕西、安徽、广东、云南等区域
10、外延拓展:国际业务欣欣向荣,资本运作开疆拓域
小结:记了这么多其实核心内容很简单,就是发电量和配售电问题,外延国际业务我认为可以忽略。火电因为环境污染、高能耗、价格高的问题必然要遭到淘汰,核电目前也不构成威胁;配售电一直被电网垄断,电力公司其实很吃亏,文中讲到发配售一体化和市场化定价,什么时候这个政策真正大规模落地了,对水电公司应该是大利好




数据来源:东方财富网

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2019-3-13 13:37:03
华能水电:全国第二大水电龙头,供需改善提升盈利能力
背靠华能集团,云南水电标杆企业。 背靠华能集团,云南水电标杆企业。 背靠华能集团,云南水电标杆企业。 华能水电始建于 华能水电始建于 华能水电始建于 华能水电始建于 2001 2001年 2月,由国家电力公 月,由国家电力公 月,由国家电力公 月,由国家电力公 司、云电集团开投公南红塔实业发起建立, 司、云电集团开投公南红塔实业发起建立, 司、云电集团开投公南红塔实业发起建立, 司、云电集团开投公南红塔实业发起建立, 司、云电集团开投公南红塔实业发起建立, 司、云电集团开投公南红塔实业发起建立, 司、云电集团开投公南红塔实业发起建立, 2002 年电力体制改革中, 年电力体制改革中, 年电力体制改革中, 国家电力公司系统所持的 国家电力公司系统所持的 国家电力公司系统所持的 国家电力公司系统所持的 国家电力公司系统所持的 国家电力公司系统所持的 56% 股权划归华能集团。 股权划归华能集团。 股权划归华能集团。 股权划归华能集团。 股权划归华能集团。 20172017 年 12 月,华能水电在上 月,华能水电在上 月,华能水电在上 月,华能水电在上 月,华能水电在上 交所上市,募集资金 交所上市,募集资金 交所上市,募集资金 交所上市,募集资金 39.06 39.06亿元用于苗尾、乌弄龙和里底水电站开发建设。公司 亿元用于苗尾、乌弄龙和里底水电站开发建设。公司 亿元用于苗尾、乌弄龙和里底水电站开发建设。公司 亿元用于苗尾、乌弄龙和里底水电站开发建设。公司 亿元用于苗尾、乌弄龙和里底水电站开发建设。公司 亿元用于苗尾、乌弄龙和里底水电站开发建设。公司 亿元用于苗尾、乌弄龙和里底水电站开发建设。公司 亿元用于苗尾、乌弄龙和里底水电站开发建设。公司 亿元用于苗尾、乌弄龙和里底水电站开发建设。公司 亿元用于苗尾、乌弄龙和里底水电站开发建设。公司 亿元用于苗尾、乌弄龙和里底水电站开发建设。公司 是国家实施 “西电东送 ”的龙头企业和云南省建设水电为支柱产核心,是 的龙头企业和云南省建设水电为支柱产核心,是 国内第二大水电上市公司。截至 国内第二大水电上市公司。截至 国内第二大水电上市公司。截至 国内第二大水电上市公司。截至 国内第二大水电上市公司。截至 国内第二大水电上市公司。截至 国内第二大水电上市公司。截至 20182018 年三季度,华能集团持有公司股份 年三季度,华能集团持有公司股份 年三季度,华能集团持有公司股份 年三季度,华能集团持有公司股份 年三季度,华能集团持有公司股份 年三季度,华能集团持有公司股份 年三季度,华能集团持有公司股份 年三季度,华能集团持有公司股份 年三季度,华能集团持有公司股份 50.40%50.40% , 公司第二、三大股 东分别为云南能投合和集团,持公司第二、三大股 东分别为云南能投合和集团,持公司第二、三大股 东分别为云南能投合和集团,持公司第二、三大股 东分别为云南能投合和集团,持公司第二、三大股 东分别为云南能投合和集团,持公司第二、三大股 东分别为云南能投合和集团,持公司第二、三大股 东分别为云南能投合和集团,持公司第二、三大股 东分别为云南能投合和集团,持公司第二、三大股 东分别为云南能投合和集团,持公司第二、三大股 东分别为云南能投合和集团,持公司第二、三大股 东分别为云南能投合和集团,持公司第二、三大股 东分别为云南能投合和集团,持28.26%28.26%28.26%28.26% 28.26%、11.34%11.34%11.34%11.34% 。
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