欧莱雅业绩基本保持稳定。整体来看,欧莱雅的业绩增速不快,但营收和净利润相对稳定,而且公司有稳定的 ROE(基本保持在 13%-14%之间)和稳定的现金流。2008-2018 年间公司营收和净利润除 14、15 年波动较大之外,基本保持平稳增长,营业收入从 2008 年的 175.4 亿欧元增长到 2018 年的 269.4 亿欧元,复合增长率为 4.4%;净利润从 2008 年 19.5亿欧元增长到 2018 年的 39 亿欧元,10 年的时间里翻了一番。其中 2014 和 2015 年的业绩波动幅度较大,2014 年营收增速为-1.9%,剔除并购处置等影响后的可比销售额按不变汇率增长 3.7%,净利润增速为 66%,变动幅度较大的原因是集团出售了 Galderma 的 50%股权给雀巢公司,以及北美地区需求放缓和新兴市场疲软的拖累导致销售额下滑。2015 年营收增速为 12.1%,净利润增速为-32.9%,变动幅度较大的原因是 14 年营收基数小、净利润基数大,且 15 年电商渠道、彩妆销售额增速较大,收入占比提升所致。
2018 年集团营收增速创 2007 年以来最大涨幅。2018 年全年,欧莱雅集团销售额同比增长 3.5%至 269.4 亿欧元,可比销售额同比增长 7.1%(剔除汇率等影响),录得 2007 年以来最大涨幅。净利润同比增长 8.8%至 39 亿欧元,经营利润为 46.8 亿欧元。其中 2018 年第四季度欧莱雅销售额同比增长 8.6%至 70.7 亿欧元,可比销售额增幅为 7.7%,超过市场预期。
32 年的时间里欧莱雅净利润增长 29 倍。2017 年营业利润率达到 18%,奢侈品和活性美容业务利润率较高,具体而言,2017 年欧莱雅专业产品部门实现营业利润 6.7 亿欧元,盈利能力为 20%,大众化妆品业务实现营业利润 24.2 亿欧元,盈利能力为 20%,奢侈品业务实现营业利润 18.6 亿欧元,盈利能力为 21.9%,活性美容业务实现营业利润 4.7 亿欧元,盈利能力为 22.6%,总体营业利润 46.8 亿欧元,盈利能力为 18%。1986 年欧莱雅集团的净利润为 1.3 亿欧元,2018 年达到 39 亿欧元,复合增长率为 11.2%,32 年的时间里增长了29 倍。
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