【出版时间及名称】：银行业:两项不确定因素;如何解决;确定股价的支撑位（2010年01月25日）
      【作者】：盛高华证券 分析师： 徐然，高钥群
      【文件格式】：pdf
      【页数】：27
      【目录或简介】：我们认为最佳方法是在衡量风险、回报的背景下考量估值,以我们向下修正后的目标价格(基于巴塞尔III 下下调后的可持续净资产回报率/杠杆假设)作为上行情景假设,以我们最差情景假设下(信贷成本明显较高、净息差较低)基于2011年预期每股账面价值计算的剔除增长因素后价值作为下行情景假设。风险回报状况最佳的银行:评级为买入的建设银行、工商银行H/A 股;中型银行中的兴业银行和中信银行H 股(剔出强力买入名单,但维持买入评级)。我们将交通银行H股评级从中性下调至卖出,将中国银行H 股评级从买入下调至中性。