【出版时间及名称】：中金公司-金属及采掘深度研究：调控带来的下行风险尚存：历史分析及布局策略-20100127
【作者】：中金公司
【文件格式】：pdf
【页数】：49
【目录或简介】：

目录
     短期股票仍有继续下调的风险，中期关注回调充分后的吸纳机会 ............................................................ 6
     金属商品方面－短期存在下行压力，中期仍有上涨机会 ......................................................................... 9
           历史表明，宏观调控初期往往会出现金属价格和股价的回调................................................................9
           只要不是硬着陆，调控造成的回调通常创造了吸纳的机会。..............................................................12
           本次调控短期仍存在金属价格的下行风险，铜>铝>黄金...................................................................12
     金属股票方面－短期仍有下行风险，布局上关注中期吸纳机会.............................................................. 15
          相对而言，我们认为短期黄金股安全性更高，中长期铝业股和铜业股的上涨空间更大。 ......................16
           中长期看，我们认为回调充分后金属及股票将再次上涨，建议中长期投资者布局上关注吸纳机会。......17
     煤炭板块前两次宏观调控回顾：对煤价影响有限，对股价影响很大 ....................................................... 20
           宏观调控对煤炭行业基本面的影响比较小，而且比较滞后：..............................................................20
           宏观调控对煤炭下游行业的影响负面...............................................................................................20
           宏观调控对煤炭行业股价有很大冲击...............................................................................................22
     本轮调控：煤炭股票仍有调整空间；维持 2010 煤价预测.................................................................... 23
           此次调控与前两次宏观调控有何不同？ ...........................................................................................23
          对煤炭市场的影响如何？维持对 2010 年的煤价预期.........................................................................23
           股价调整在逐步释放风险，但调整时间和幅度还不够充分 .................................................................24
         
  煤炭公司选择................................................................................................................................26
中国铝业（2600.HK）：维持审慎推荐 .............................................................................................. 31
     江西铜业（600362.CH/358.HK）：维持审慎推荐............................................................................. 32
     紫金矿业（601899.CH/2899.HK）：维持审慎推荐........................................................................... 33
     招金矿业（1818.HK）：维持审慎推荐 .............................................................................................. 34
     山东黄金（600547.CH）：维持审慎推荐 .......................................................................................... 35
     中金黄金（600489.CH）：维持审慎推荐 .......................................................................................... 36
     中煤能源（1898.HK/601898.CH）：维持H股推荐、A股审慎推荐的评级 ............................................ 37
     中国神华（1088.HK/601088.HK）：维持推荐................................................................................. 39
     兖州煤业（600188.CH/1171.HK）：维持审慎推荐........................................................................... 41
     西山煤电（000983.CH）：维持推荐 ................................................................................................ 43
     开滦股份（600997.CH）：维持审慎推荐 .......................................................................................... 44
     兰花科创（600123.CH）：维持审慎推荐 .......................................................................................... 45
     平煤股份（601666.CH）：维持推荐 ................................................................................................ 46
     神火股份（000933.CH）：维持推荐 ................................................................................................ 47
     福山能源（639.HK）：维持推荐 ...................................................................................................... 48