来源：中国经营报      祝运海

　　原编者按/ “人类失去联想，世界将会怎样？”这句广告语不仅曾经广泛传播、家喻户晓，甚至被圈内人士誉为广告文案的经典。然而，经典文案背后的联想集团却一天天地失去光环，不再是那个能够给我们带来无限“联想”的科技巨人。

　　在2018年8月29日由全国工商联发布的“2018中国民营企业500强”榜单中，联想控股以3162.63亿元人民币的总营收位列500强民企的第6位。看起来这仍然是一个相当不错的成绩。可是要知道，早在上世纪末联想就曾经夺取了这一排名榜的榜首位置。

　　那时的联想不但是中国民营经济的代表，更是中国高科(7.100, 0.06, 0.85%)技产业的希望。20年过去，曾经处于同一水平线的华为营收规模已经是联想的两倍，代表新兴互联网经济的BATJ也逐渐赶超上来。而联想则显得后劲不足，总营收连续多年在3000亿元左右徘徊。

　　比经营规模更让人担心的则是联想在科技创新领域的号召力。联想曾经是中国科技产业当之无愧的旗手，联想产品就是高科技的代名词。然而时过境迁，曾经光彩夺目的联想在移动互联网时代渐渐失去了身上耀眼的光环。曾经寄予厚望的手机业务发展不尽如人意，在互联网教育、电子商务、AI等方向的多次尝试也都难言成功。

　　公众以及投资者对联想的失望情绪在资本市场上得到了充分的反映。在香港证交所上市的联想集团股价在2018年10月31日仅有4.99港元，总市值区区600亿港元，仅为巅峰时期市值的1/3。而且，其估值也早已被自己当年身后的BATJ等科技企业远远地抛在身后。

　　曾经耀眼的科技巨星为什么会逐渐走上下坡路？在智能互联的时代，联想还能够东山再起吗？

　　第一部分：历史

　　从“技工贸”转型为“贸工技”

　　白手起家

　　上世纪80年代初的中国，正处于百废待兴、蓬勃发展的改革开放初期，各行各业都被解放思想、发展经济的浪潮鼓舞着，代表中国科学技术最高水平的中国科学院当然也不能置身事外。

　　1984年底，中国科学院以“一院两制”为口号，鼓励下属研究所创办企业，转化所内的科技成果。当年11月，经中科院批准，中科院计算技术研究所投资20万元人民币创办了全民所有制企业“中国科学院计算技术研究所新技术发展公司”，这就是联想集团的前身。创办之初的联想公司从总经理到员工总计11人，全都是中科院计算所的成员。

　　然而，虽然背靠中科院这棵大树，成立之初的联想公司却并没有明确自己的发展方向，甚至还曾经尝试过卖杂货的业务。就在这时，倪光南的出现奠定了联想第一次大发展的基石。当时微机已经开始进入中国市场，但却因为不能处理汉字而难以在中国得到充分的利用。毕业于南京工学院（现东南大学）的倪光南刚刚从加拿大回到中国，试图将自己发明的汉字处理技术产品化。正在发愁找不到发展方向的计算机公司看中了这一点，力邀倪光南加入公司担任总工程师，开发并销售LX-80联想式汉字系统，这就是后来的“联想式汉卡”。

　　1985年4月，由倪光南主持开发的第一代联想式汉卡诞生，同年5月正式投入市场。凭借着联想式汉卡，联想顺利拿下了中科院某下属公司500台进口IBM微机的验机、培训和服务业务，获利70万元。这500台微机全部装配联想式汉卡，为公司赚取了事业发展的第一桶金。随后，计算机公司通过各种渠道在国内代理IBM微机。从1985年到1987年，公司在三年中获利1200多万元，年均增速超过500%，而联想式汉卡就占据了总产值和利税的38.1%和45.6%4。1987年下半年，由于IBM的新机器拒绝开放接口，计算机公司转为代售兼容联想式汉卡的AST微机。1988年3月，柳传志在“中科院思想政治工作研究会”上表示：“我们主要以联想式汉卡作为拳头产品，作为龙头，带动起整个经销。”

　　1988年，联想式汉卡获得了国家科学技术进步一等奖。倪光南又将技术研发的方向转向了微型计算机。1989年3月，“联想Q286微机”在德国汉诺威CeBIT博览会上首次推出，运算速度是当时中国市场上高端机型AST286的1.7倍。随后，联想系列微机在中国市场上全面上市。联想系列微机的推出，使得计算机公司销售额的年化增长率从1991年到1994年间保持在50%以上的水平。1992年，倪光南又提出了激光打印机项目和程控交换机项目，并开始研发用于激光打印机的ASIC芯片LXCG90005。

　　随着计算机公司的高速发展，公司于1989年11月正式更名为“北京联想集团公司”，主管单位从计算所变成了中科院，柳传志担任联想集团总裁。在联想集团的成立大会上，柳传志表示“联想集团以开发成功联想汉字系统起家并由此而得名”，同时还宣布集团“已经形成了技工贸立体结构”。联想的技工贸路线由此确立。1991年，联想集团凭借微机产品再次获得国家科学技术进步一等奖，这是联想第二次也是最后一次获得这项大奖。自此之后，联想再也没有染指过这项奖励。

　　路线之争

　　1993年，联想推出了中国市场上第一台自主设计的586微机，这也是中国第一代使用奔腾处理器的微机。同年，联想正式推出激光打印机，并开始扩展其他微机相关业务。联想集团组织了软件中心、小型机部、研发中心三个部门联合开发LXBS金融平台软件。

　　然而微机市场的竞争形势却在迅速变化。上世纪90年代，国家取消了微机产品的进口批文并大幅下调关税。大量国际知名电脑公司迅速进入中国市场，竞争空前激烈。一时间，关于“联想还能撑多久”的言论甚嚣尘上。

　　为了应对市场形势的变化，联想于1994年成立微机部，由杨元庆任部门总经理，实行“完全由代理销售的市场策略”。在这次转型中，杨元庆表现出了出色的经营才能，一举扭转了联想微机的市场颓势。

　　另一方面，由倪光南主持的程控交换机项目也进行得有条不紊。1994年1月1日，第一台联想程控交换机LEXLEX5000在河北廊坊顺利割接，销售额100多万元人民币，取得了程控交换机项目的开门红。7月，联想与华为同时取得了程控交换机的入网资质。随后，第二批程控机被中共中央办公厅和国务院办公厅采购，联想集团一时间风头无二。

　　然而就在另一个重要项目——“联海微电子设计中心”上，柳传志和倪光南却产生了严重的意见分歧。总工程师倪光南主张走技术路线，选择芯片为主攻方向，对标英特尔芯片技术，希望全力开展“中国芯”工程，是为“技工贸”；而总裁柳传志主张发挥中国制造的成本优势，加大自主品牌产品的打造，而芯片、操作系统自己制造不如买，是为“贸工技”。随后的一段时间，“技工贸”和“贸工技”的路线竞争愈演愈烈并趋于表面化。

　　1995年6月20日，中科院免去了倪光南联想集团董事会董事职务，争执的天平倒向了柳传志。

　　1998年3月30日，柳传志在《计算机世界》发表文章《贸工技三级跳》，正式宣布联想从“技工贸”转型为“贸工技”。10月，柳传志在接受《中外管理》采访时表示，联想集团“六大产业支柱”为“品牌电脑、代理分销、系统集成、板卡制造、工业项目、科技园区”。而曾经被寄予厚望的程控交换机、芯片等项目在联想的发展战略之中彻底消失。

　　第二部分：发展

　　失败的多元化经营

　　联想成立前十几年的发展可谓是顺风顺水。带着284亿元年销售额的骄人成绩，联想集团进入了二十一世纪，并顺利入选了香港恒生指数。

　　在联想2000财年的誓师大会上，柳传志宣布了联想拆分重组的计划。联想原有的代理销售业务剥离，由新成立的神州数码(15.790, -0.07, -0.44%)接管；其余大部分业务则重组为新的联想集团。同时成立联想控股，由柳传志担任董事长兼总裁，统管联想集团和神州数码。

　　杨元庆从柳传志手中接过了新联想集团的指挥棒，担任了联想集团的总裁。在新联想2001年的财年大会上，杨元庆雄心勃勃地宣布了新联想未来的发展战略：“联想将从一家单纯生产电脑的硬件厂商，向全方位的IT服务提供商转变；在结构调整方面，针对家庭、个人、中小企业、大行业4类客户群体，分别组建消费IT、手持设备、信息服务、企业IT、IT服务和部件/合同制造六大业务群组”，并豪言“按照3年规划，实现营业额50%的递增，至2003财年，整个联想集团的营业额将达到600亿元人民币左右”。

　　为了实现600亿元营业额的目标，联想开始了第一次多元化发展的道路。先后介入了门户网站、教育、移动通信、IT服务等多个业务领域。然而，联想的这一系列操作却大多以失败告终，联想的营业额一直徘徊在200亿港元左右。多元化试错甚至还影响了联想PC业务的主业发展。虽然联想仍然保持着亚太地区（不含日本）PC出货量的头名，但是在年增长率上已经被戴尔、IBM和惠普赶超。由于经营业绩不够理想，2006年9月11日，联想集团被挪出香港恒生指数。

　　对于联想出现的困境，杨元庆在反思中认为是由于联想管理层对多元化经营过于稚嫩、经验不足，同时由于过于乐观而把目标设定得过高。柳传志2005年在《IT时代周刊》发文《谈谈联想这三年战略失败的原因》中，也认为“主观原因一是PC行业发展放缓导致联想集团没有充足的资金支撑多元化的发展，二是对多元化需要什么资源理解不够，尤其是领导人杨元庆的精力资源不够。”

　　2003年，联想决定进行重大战略调整，专注于 PC 业务并向国际化发展，开启联想的PC业务全球化战略。联想集团在2003年4月启用了全新的产品标识“Lenovo”，并在全球进行了商标注册。为了快速打开全球市场，联想借助收购进行全球化扩张。当时恰逢IBM进行战略调整，试图剥离自己的PC业务。于是，联想将收购的目标瞄向了IBM。联想聘请麦肯锡作为战略顾问、高盛作为财务顾问，推进对IBM PC业务的收购。2005年5月1日，联想正式完成对世界第三大PC厂商——IBM所有笔记本、台式电脑及相关业务的收购。收购范围涵盖了客户、分销、经销和直销渠道，“Think”品牌及相关专利，IBM 深圳合资公司以及日本和美国的研发中心。

　　通过对IBM的收购，联想2005/2006财年第四季度营收达到244亿港元，较上年同期增长417%。中国市场上，联想个人电脑销量上升31%，营收达到84亿港元，高于行业平均增长率。收购IBM PC业务快速提升了联想的经营规模，2005-2008年期间，联想销售额年化增长率超过10%。2007/2008财年，联想集团总营收达到167.88亿美元，首次进入美国《财富》杂志全球企业500强，排名499位。

　　然而好景不长，2008年的金融危机导致全球个人电脑销量大幅度降低，联想集团2008/2009财年三四季度开始出现重大亏损。2008/2009财年，联想集团出现了2.26亿美元的巨额亏损，营业额年同比下降8.9%，并且退出了世界500强榜单。为了应对危机，2009年2月，柳传志复出担任联想集团董事局主席，杨元庆改任CEO。随后，联想集团开始推进全球重组计划，推行“左右拳”的危机应对策略。“左拳”巩固中国的市场领导地位和海外大客户业务，“右拳”开拓新兴市场和消费业务，复制在中国的成功运作模式。随后，联想集团又宣布在全球范围内裁员2500人，裁员人数占集团总人数的11%，同时大幅降低高管薪酬。

　　柳传志此次的复出卓有成效，根据联想集团2009年第二季度财报，公司扭亏为盈。在全球PC销量下滑的背景下，联想逆势增长，成为全球PC销量年度增长最快的的厂商。为了巩固自己的竞争优势，联想在PC领域持续发力。先是在2011 年1月出资1.75亿美元拿下NEC公司PC业务51%的股份，占据了日本PC市场近25%的份额。6月又宣布收购德国电子厂商Medion，拿下了德国PC市场14%、西欧PC市场7.5%的份额。2011年，联想PC业务在成熟市场的业绩第一次超过中国市场，并在全球市场份额上超越了戴尔和宏碁，仅次于惠普。2012年10月11日，联想集团登上了PC业务全球第一的宝座，总的市场份额达到16.7%。2011年，联想集团重回《财富》世界500强排行榜，位列第449位。2011年11月，复出近三年的柳传志功成身退，卸任联想集团董事长，CEO杨元庆回归联想集团董事长职位。2013年3月，联想集团再次成为香港恒生指数成分股。

　　虽然联想在PC业务上表现抢眼，但整体的市场竞争环境与前几年已经大不相同。全球PC行业的增长率逐年走低、逐渐降至个位数。对于PC业务占比95.3%的联想集团而言，这是一个极为严峻的考验，寻找新的业务增长点已经刻不容缓。

　　与此同时，移动终端市场却逐渐火热起来，智能手机的出货量在2010年的第四季度首次超过PC。很自然，联想集团将业绩增长的希望寄托在了移动业务上面。2011年11月末，在联想新移动设备的发布会上，联想宣布以A、S、K、P四条产品线拓展智能手机业务。2012年初，联想正式发布“PC+”战略，通过“四屏一云”打造“PC+”领域领先厂商。联想移动业务事业部提出了做大移动业务的“1-2-3-4”业务模型，目标为“全国的运营商业务比重高于10%，在开放市场的份额要做到20%，每年在开放市场的出货量超过3000万部，整个开放市场占比达到联想移动终端业务的40%。”

　　联想移动终端业务在初期开展得十分顺利。2013/2014财年，联想智能手机总销量超过5000万部，平板电脑超过920万部。联想平板电脑和智能手机的总销量连续四个季度超越PC。联想集团表示自己“已转型成为智能终端领导厂商”。

　　然而，联想的移动业务的后续进展却并不顺利。由于市场环境的变化，联想手机的市场占有率连年走低。到了2018年，联想在最重要的中国市场上的份额已经排在第10名以外，甚至连第二集团的位置也岌岌可危。更为雪上加霜的是，联想集团在2017年第一季度还丢掉了全球PC市场老大的位置，拱手让给了惠普。这是近15个季度以来，联想第一次屈居PC业务第二的位置。

　　为了扭转颓势，2017年4月，杨元庆宣布联想将以“设备+云”为核心，实施“三波战略”——个人电脑核心业务、移动和数据中心、智能设备。在PC业务上，为了夺回全球第一的位置，联想宣布以178.5亿日元收购富士通PC业务51%的股份。随后，联想成立“智能设备业务集团”。同年7月，杨元庆再次表示“AI是信息产业的未来，我们必须全力以赴，赌上身家性命”。2018年5月4日，业务持续表现不佳的联想再次被挪出香港恒生指数成分股，曾经千亿的市值只剩512亿港元。5月8日，联想再度调整组织架构，将PC、移动和智能设备全部整合进新的智能设备业务集团，与数据中心业务集团并列。

　　经过一系列业务调整，联想在2018/2019财年的第一季度扭亏为盈，实现净利润7700万美元、营收达到119.13亿美元，并且以21.9%的份额重归全球PC市场占有率第一的位置。在全球最强的500套超级计算机中，联想数据中心业务占据了117个席位，份额首登第一。在其他的业务线上，联想集团也取得了一定的进展。在杨元庆发给联想员工的内部信中，杨元庆表示“弯道已过，联想开始全力加速前行”。