非常高兴受中国风险投资研究院的邀请参加这次论坛，这是临时增加的议程，也非常荣幸可以从风险投资的角度，怎么能够和大家合作助力风险投资的发展，做一个简要的发言。

我早年毕业与清华大学经管学院，本科，研究生都是在经管学院，后来一直在中信集团，中信证券工作，过去一直在政企合作投资基金担任过总经理的职务，现在来到了现在的公司就职。

我的发言比较简短，首先，基金成立比较晚，在2017年才成立，也是落户在南沙，基金架构比较简单清晰，这是最常见的思路，投资基金的思路，有中国国新、浦发银行、广州基金，广州基金也是我们重要的合作方。理论上是五年的投入期，五年退出期，这个架构很好的诠释了今天上午辜会长讲的，在投资领域四少四多的问题，这个基金本来的投资期限和规模都能够适当解决这方面的问题。

基金的性质很简单，只做股权投资，但是这里我们要强调一点，我们不是母基金的形式，投的是一个一个具体的项目，包括央企的社会私募基金会跟我们谈，可不可以设立一个小的专项基金的方式，这种方式的本身，如果这个小的基金是专门针对特定的具体项目的时候，是不是可以考虑？，如果是相对比较宽泛的某个领域或者某个行业的基金，会涉及到自管新规里的一些问题。所以我们跟其它的私募股权基金的合作，往往是在法律主体上作为两个投资人，投到某一个专项项目中。我们经常会和专项投资基金形成一致行动人的概念，在股权方面，在治理结构方面，在派驻股东方面实施这些方式进行合作。因为各位都是大咖，我们是后来者，特别愿意和大家一起合作。

在国资背景的基金里，下面还有各种各样的基金，像国新这样的下属基金，以市场化为导向做运营工作，市场化导向包括决策的机制，包括人员来往的渠道，包括管理公司的薪酬体系，包括一些风险项目的跟投，后段时间开的分厂等等。

所以在央企能做到这一步，我觉得国家也是开放心态的反映。

投资的策略，大家都比较关心，因为这个基金本身是叫央企运营投资基金，所以投资央企是主流方向。我们成立了大概两年，包括之前的初创期的审批环节，包括人员的架构环节外，实际的工作时间一年多，有150亿的资金，如果按照金额大概占80%，所以剩下的都是国企和民企，民企也包括一些外资，可能比较多参与的企业，从个数角度来说，民企占的个数接近50%，这是投资的策略。

第二个投资策略就是大中项目和偏小项目结合，大型的基金运作的时候还是希望投一些金额偏大的项目。如果每个项目主要投管退三个环节，我管起来会很吃力，所以从管理效率角度来说，更多是偏向于大中的项目。大中项目有什么的标准呢？大体上来说，我们现在投的100多个实在的项目。

大家可以看到投资策略的每个点都是按照优先级顺序排列的，成熟期肯定是主要的，我理解这个企业并不追求超高的更高倍数的回报，更追求更长期，更稳定的风险可控的回报。成熟期的项目是我们比较关注的，成长期的项目就是往上发展的，我们也投了一些，包括初创期的项目也投过，我们投过完全是VC形态的医疗企业，做精准医疗的企业。这种项目，我们也在尝试，但不是主要的部分。

我们更愿意跟在座的各位结成更好的同盟，因为各位都是各个领域的专业人士，我们的基金不可能在每个行业都养很多的专业人士来做，这个做不到，所以只能和大家一起合作，如果初创项目已经走到相对成熟期，成长期的时候，我们也愿意以相对市场化的代价接过来，也实现了刚才几位领导谈的退出IPO更单一的方式。

投资的手段，IPO、定增，去年初我们也投了一些。混改主要是对于国企，有两个方面，一个是国企需要引入，需要参与民企的机制，反过来，民企的混改往往也希望，要求、需要国企注入参与。因为国家有国家的特色，混改是相对比较有优势的。

并购，我们特别考虑广州湾区的发展，不仅仅因为我公司注册在南沙，我们认为将来大湾区经济增长非常重要的点，我们也希望借助广州投资更多很好的项目。

我简单说一下自己的优势，一个就是股东背景优势，三个比较大的出资人，一个是国新，是国务院批准的两家之一国有资本运营公司试点企业，是唯一非常特殊没有产业概念的，很多都是中石油，中石化，有很明确的主业，对国新没有产业的限制，那么就谈到一个问题，我们基金投入的时候，没有行业的限制，可以投医疗也可以考虑金融，也可以投互联网等等，对我来说没有很局限的行业现象。对于很多央企都是一条线上的投资领域。

浦发银行，也是中信资本的股东之一。还有基金的出资规模，我们一直是以预缴制的方式来做的，我们也有资管新规的政策上的要求。实际上，基金的运行和出资没有任何的问题，基金运行没有受到任何管理方面的影响。今年计划出资的规模应该在150亿元之间。

我们可以有专业化的管理团队进行运作，行业方面是这样的，我们已经谈过，本身没有特别的行业限制，在座的都是某一个领域或者若干领域的专业人士和机构，我们也愿意与大家合作。我们对于传统行业也投资。同时我们也投过很多高新技术。甚至最近我们在看很有意思的企业，我认为未来会有很好的前景，中美贸易战越来越厉害的时候，它是专门做CPU的，包括大数据，人工智能等企业，医药医疗也是我们非常关注的，偶发性的合作机会，比如科创板的领头企业等等。

我们也希望通过本次论坛，跟在座的各位结成很好的生态圈，共同做这个事情，核心的生态圈肯定是出资人，其它的分为几类，一类是各大央企，我们与任何央企没有任何利益上的冲突，所以我们跟他们的合作都是开放型的合作，他们也非常愿意接受国新的投资，但是国新往往要求央企和国企两个点，一个是我不是特别大的投资人，我不会替代他去做产业。第二，如果他接受投资的话，原则上我会要求对方实施股权基金，尤其核心员工的股权基金。另外，就是专业的投资机构和私募机构。第三个就是大型的券商。第四就是大型、国家级的科研院所以及调研机构。我去跟踪每个行业，专业化的话，可能做不到，所以我只能借助专业的机构共同做这个事情，所以这个方面是我们重要的合作力量。我们也欢迎各位与各位结成同盟拓展业务的发展。

我们把重要投过得名单，跟大家公布一下，一个是中国航空，中国铝业，中国南方航空，中国黄金，等等央企。包括云从科技，寒武纪科技，广州子基金，都是高科技的企业。最后一览是资产公司，然后有做汽车的企业，精准医疗，华友钴业，从这里基本可以看出来，我们投的产业范围还是相当广泛的。

从赋能角度来说，受资管新规的影响，我们能够从资本的角度适当赋能湾区的发展，这是我们作为国有资本背景的优势。我们不断融入粤港澳大湾区经济的发展，细致的就不讲了，再次感谢大家，感谢研究院的邀请，谢谢！