20190613—降息概率增加 黄金震荡走升

中国银行广东省分行 王刚

现货黄金周三(6月12日)盘中强势走高，最高触及1338.23美元/盎司。因昨日美国5月CPI增幅略微不及预期，美联储年内降息预期升温令美元承压，同时全球经济增长忧虑攀升提升了避险需求。

在业界，有分析认为目前的黄金价位的走势还属于中规中矩，对于中长期的金价，还是应该保持相对乐观的态度。其分析得理由是：首先，美联储主席释放鸽派信号，国债收益率大跌。上周周圣路易斯联储主席布拉德和美联储主席鲍威尔的发言被市场解读为货币政策放宽信号，投资者普遍预计年内降息次数提升至2次，年内至少降息一次的概率上升到了99%。伴随着美国经济数据全面走低，包括零售销售、新订单、工业产出、制造业PMI等数据均显示经济处于放缓。全球经济前景也存在不确定性，包括澳大利亚、印度、马来西亚等国央行均已下调央行利率。现在市场对减息的预期在增强，大家对全球的经济情况、股票的市场变化，包括汇率的影响有所担心，所以造成了一些风险防范的需求。其次，通常情况下，在金油比值处于偏高水平期间，大宗商品常常表现为震荡加剧，表明经济风险与地缘政治风险攀升，往往暗示实体经济需求偏弱，资金开始流向黄金避险，目前的金价仍有上涨空间。最后，黄金目前的价位大概在1330美元/盎司左右，像这个价位基本上相当于全球的金商的一个综合的开采成本附近，应该说从金价的角度来看，未来还是有空间的。

金价弱势震荡将再次搁浅，昨日尾盘避险情绪再次升温趋势，并且美联储降息概率增加，最终导致了黄金止跌反弹，但技术指标并不看好金价再次触及之前的高位1348，短线很有可能还是会走冲高回落的局面，目前金价上方阻力在1340-43区域；同时也是周一跳空低开的缺口所在处，谨防价格回补后再次回落，下方支撑关注1330-1320区域，关键支撑分别位于1325/1320两档支撑处，由于国际局势的变化性加快所以会扩大金价运行区间，本周接下来继续看区间震荡调整为主。日内还是建议高位分批短线沽空黄金，止损设在近期高点1348之上。

仅为个人观点，不代表所在机构观点