奈飞跟踪研究——其前景产生不确定性大幅升高的最关键因素还是迪士尼的“入局”——学习笔记摘录——在流媒体王者争夺战中，我们最看好IP巨头迪士尼的转型。我们认为迪士尼不但会对奈飞造成威胁，更有望蚕食传统有线电视的份额。我们早在去年11月报告里，建议关注迪士尼入局流媒体。迪士尼的优势在于【IP王者+线上线下闭环生态圈+高性价比】。以“三合一”流媒体平台为骨干，包括合家欢的Disney+、可取代传统有线电视的Hulu、及体育频道ESPN+，打造完整娱乐体验。公司手握媒体产业内最火热和丰富的IP储备，包括Pixar、星球大战和漫威宇宙等；线下有主题公园、周边产品等互联互动；加上高性价比的捆绑销售模式，有望加速传统有线电视“剪线族”的转化。