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学习和投资心得：
股市投资讲究时机，一般如何选股与择时？
选股及择时：之前选股基本上类似于天齐锂业这样的基本面和技术面共振的思路，还有一种就是次新股选股，在雪球专栏上发表过次新股交易系统：大盘经过一波恐慌下跌是前提；次新股优先选择基本面较好，消费及新兴产业类，股价低，盘子小，率先启动，起领涨作用的个股；筹码密集区震荡，换手非常充分；联动效应；一旦出错，也要及时止损。这里面同时包含了择时，一是大盘系统性风险释放之后的时机，二是个股横盘突破后回踩，要买在起涨点短期均线附近。这谈的都是过去，目前来说，已经进化到在消费及医药行业中选高ROE及高确定性的好公司：首先，选股先选行业：行业竞争格局好，最好是寡头垄断；差异化竞争，而不是提供同质化的产品或服务；行业进入壁垒高，具有品牌、规模、技术、资源等准入门槛；技术变化慢，行业未来几年内出现颠覆性技术的可能性小，非周期性（或弱或弱周期性），现金流好，毛利率高、轻资产的行业，主要是消费及医药行业。其次，选公司：A、非量化指标：拥有定价权及持续竞争优势，优秀的商业模式、管理层及企业文化，非量化指标的判断需要靠对一家企业长期的跟踪才能得出结论。B、量化指标：权益自由现金流、扣非加权平均ROE（不低于15%，最好高于20%）、毛利率曲线（横向历史比较、纵向同行比较）。重点公司在雪球专栏上公布过，择时表述不太准确，更重要的是考虑估值，估值在此就不多说，可参考近期发表的两篇估值文章，重点公司的估值前期专栏里也有公布，个别公司有一些出入，大部分估值还是比较靠谱的，在基本面没有发生较大变化的前提下，历史估值区间也有一定参考意义。目前只是因为转型为价值投资时间还不是很长，还是会习惯性的参考一下市场情绪，需要不断改进和优化。价值投资三个绝佳的买入时机（逆向思维）：系统性风险释放后、行业黑天鹅后、个股深幅30-50%调整后。您觉得投资中最重要的事是什么？投资中最重要的事：三件,选优秀公司，控制好情绪，学会估值。如果给初入股市的投资者提一个建议，您想说什么？ 给刚入市的股民建议：就是多看书，看经典价值投资理论的书，比如《巴菲特致股东的信》《聪明的投资者》等，多思考，刚开始先不要拿太多的资金，假如这个资金亏完了也不会影响你生活，目的就是理论和实践相结合，不断提高自己，所谓“纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。”。