比特币（BTC）供应量有限，仅有两千一百万个。这是决定比特币价值的关键性因素，对于理解如今比特币价格上升的原因至关重要。

不是先知的人们无法知道所有导致比特币价格上涨的因素，但下面提到的因素都会推动下一次比特币价格的抛物线式上涨。

供应缩减

上图显示了比特币价格（黑线）随时间的变化，并与彩色色带进行对比。彩色波段代表特定时间范围内尚未被花费的比特币供应量的百分比。顶部的蓝色色带表示超过5年时间都没有被花费的现有比特币占比。底部的红色色带则代表不到一天内没有被花费的比特币的百分比。这幅图意味着什么？

HODLer增加

可以看到，随着比特币总供应量上升，其流通供应量却在减少。从图表右上角蓝色色带的扩大可以看出这一点。正如上文提到的，这些色带代表超过5年没有被转移或花费的流通比特币的百分比，也代表着HODLer这一群体。

如今，比特币总供应中大约有20%超过5年都没有被花费。也就是说，供应量的20%是长期持有的，甚至有可能因为忘记密码或密钥而永久丢失。

无论如何，它表明比特币的流通供应（可花费的硬币数量）正在缩减，而总供应量（存在的硬币数量）在增加。

减半机制

大约330天后，比特币挖矿奖励将会减半。我们一起来回顾一下比特币的发展历程来更好地理解这其中的含义，以及这对比特币价值有什么影响。

当一个矿工或一组矿工完成一系列交易验证时（比如财务账本中的一块交易），比特币就会被铸造出来。矿工就像区块链会计师，设置自己的计算机来验证比特币账本上发生的交易。每当他们开采出新区块，都会获得10.4比特币。这10.4比特币就是新铸造的加密货币，诞生于新区块被开采出来之时。这就是比特币供应量增加的原因。

采矿奖励也用于支付采矿、电费等基础成本。这意味着，每次开采新区块并生成新的比特币时，矿工通常会出售比特币来支付其成本，从而将新的比特币发布到更大的生态系统中购买、出售和持有。

通过这种方式供应继续增加，直至达到2100万比特币。减半是一种反通胀功能，SatoshiNakamoto（比特币的创造者）通过采取该措施来确保比特币的价值不会因供应增加过快而下滑。他在比特币白皮书中描述了这一功能。

“增发新币也意味着货币供应按计划数量增加，但这并不一定导致通货膨胀。如果货币供应增加的速度与使用货币人数增长的速度相同，价格会保持稳定。但如果它的增长速度低于需求，就会出现通货紧缩，早期的货币持有者将能看着货币价值增加。硬币最初必须以某种方式进行分配，而恒定的速率似乎是最好的方式。”

减半机制对于比特币而言是非常积极的催化剂。它不仅代表了供应增长率的下降，也表示矿工定期出售的比特币会越来越少。这种下降意味着随着时间的推移，比特币价格的下行压力会减少。

讨论了供应后，来看看当前对比特币的需求。

机构投资者

过去，对冲基金、银行、养老机构和其他金融机构对比特币发表了不少消极言论。摩根大通首席执行官就曾称比特币是一个骗局。但可笑的是，他在此之前刚宣布自己已购入比特币，并且摩根大通也将推出自己的加密货币……

人们往往会讨厌他们不理解的东西。直到近期，机构参与者才真正理解比特币。比特币的价值上升也是由于越来越多的人认识到它的用处,而机构投资者们也似乎正开始抓住这一效用。

积极投资（或考虑投资）加密货币的机构数量有所增加。富达国际于2019年初开设了加密货币托管服务。他们在机构投资者中进行了一项调查，发现其中43％的人希望将加密货币添加到他们的投资组合中。

考虑到允许机构投资者控制其资金的人口统计数据与拒绝进入加密市场的人口统计数据相同，这个数字相当庞大。如果机构投资者决定将其管理资产从债券或黄金转移到比特币，其增长将会十分惊人。

近期比特币的增长是由于机构投资者向该领域投入大量资金。目前整个加密市场的市值约为3000亿美元。上一次在3000亿美元时，比特币、以太币、莱特币和其他几个顶级代币的价值创下历史新高。这一点非常重要，因为在过去，机构投资者常常因加密货币缺乏流通性而将其拒之门外。他们担心在卖出时没有足够的买家来变现大宗订单。

市场似乎开始有意地创造这种流通性（此处不谈论旺市制造者）。这正是像BAKKT这样的平台在7月推出的好时机，为另一波投资打开通道。

机构对比特币的需求飙升。截至6月17日，芝加哥商品交易所集团达成5,311份合约，总计26,555比特币，约合2.46亿美元，远远大于2017年价格峰值期间的成交量。雅虎财经

Libra项目

作为世界上最大的公司之一，Facebook受到媒体的广泛关注。它拥有的资金比世界上好几个国家都多。

在过去的一段时间里，有关Facebook加密货币Libra项目的新闻已遍布推特、Medium，甚至是传统媒体，如福布斯、Fast Money、金融时报。每家媒体都在报道Facebook进入加密市场。

这对比特币而言是一件好事。之前还未开始的零售投资者浪潮也开始席卷而来。然而还没有来自学校的老朋友打电话询问我有关比特币的事情，目前尚未达到临界质量。

和上一次价格上涨相比，谷歌上“比特币”的搜索量仍然处于相对较低的水平。但随着零售市场的到来，我们将看到搜索量上升，错失恐惧症将会发生作用。

接下来会发生什么？

一些交易员坦言，比特币的价格再也不会低于10000美元。对此，我们不敢打包票。有些专家看来，比特币要下降到6000美元左右才能恢复上升趋势。然而，如果突破价格在13000美元左右时的阻力，这一势头可能足以让比特币超过20000美元创下新高。