硕士毕业论文，研究资本结构影响因素，四个经济体（香港、台湾、新加坡、韩国）五个行业五年（2014——2018）。微观因素已经做好了，宏观因素（利率、通胀率、GDP增长率）模型如下，准备加入Country effect和Year effect。但是BP检验用哪个模型的时候就出现了问题，每个经济体每年的利率、通胀率和GDP增长率都是一样的，但是每个公司的杠杆率都不一样，不知道是不是这里处理得不对。请各位计量大神赐教！非常感谢！在线等！

补充：试了一下直接用reg命令做好像能出来结果，除了GDP增长率以为其余变量都显著；但是如果用Country year effect做，三个变量都不显著，不知道这样对不对T T附图如下：

1、直接用reg：

2、Country year effect：