货币供应量对股价的正比关系,有三种表现：

　1．货币供应量增加,一方面能够促进消费,扶持物价程度,阻止商品利润的降落；另一方面使得对股票的需求增加,促进股票市场的繁荣。

　2．货币供应量增加惹起社会商品的价钱上涨,股份公司的销售收入及利润相应增加,从而使得以货币方式表现的股利（即股票的名义收益）会有一定幅度的上升,使股票需求增加,从而股价也相应上涨。

　3．货币供应量的持续增加惹起通货收缩,通货收缩带来的常常是虚假的市场繁荣,形成一种企业利润普遍上升的假象,保值认识使人们倾向于将货币投向贵重金属、不动产和短期债券上,股票需求量也会增加,从而使股价也相应增加。

　由此可见,货币供给量的增减是影响股价升降的重要缘由之一。当货币供给量增加时,多余局部的社会购置力就会投入到股市,从而把股价抬高；反之,假如货币供给量少,社会购置力降低,投资就会减少,股市堕入低迷状态,因此股价也必定会遭到影响。而另一方面,当通货收缩到一定水平,通货收缩率以至超越了两位数时,将会推进利率上升,资金从股市中外流,从而使股价下跌。

　总之,当通货收缩对股票市场的刺激作用大时,股票市场的趋向与通货收缩的趋向分歧；而其压制作用大时,股票市场的趋向与通货收缩的趋向相反。