A股公司跟踪研究学习——雄帝科技纪要

公司业务构成情况。

现在是按两块来划分，可信身份识别是最早的业务，还包括身份识别与智能物联、智慧交通。

业务构成方面，智能交通大概是占三分之一，身份识别与智能化应用大概是三分之二。

海外业务：目前势头很好，海外落地的项目越来越多，不管是存量在手订单，还是增量，都很可观，去年海外业务实现收入1.16亿元，同比增长47%。去年上半年海外业务基数比较小，就2000多万， 今年上半年海外业务增速还不错，但是海外业务还是存在一定的波动，一个单子都是很大，来两个大单可能就出现一轮快速增长。现在尼日利亚在做，印度两个轨交项目，其他是亚非拉美项目，也是在跟。

政企业务：基于专有的技术，推进更多应用，比如政企的证照管理，是基于对制作通信领域技术的掌握及业务的理解。因公因私护照管理，需求也是在迅速扩大。通过对护照进行集中在线管理，确实能比较好的解决财务或其他方面的风险。为应对护照监管空白的风险，之前八部委除了类似的文件，但没有类似的技术去实施，最早是在航空公司做，现在是在快速爆发。

创新业务：深圳机场，数字身份应用已经落地。如果没带证件，可以注册一个app,，提供临时身份证明，现在也开始从深圳机场往其他机场去推。另外，1月份中了香港的数字身份，阿里做人脸识别算法，公司做核验终端及模块，平安科技是做集成。在新疆，也在推很多数字身份的应用，公司的很多产品和应用场景都有用武之地，对新疆的业务比较看好。

公司不断拓展以硬件为载体的垂直细分行业，另外也是不断提高数字身份的应用领域，数字身份应用越来越多的时候，公司有希望将这些业务更好的串联起来。

交通业务：去年市场关注度比较高，主要是去年跟两家互联网巨头合作，也是公司历史上典型打法的体现。公司在公交领域，用10年的时间，占领了140多个城市，市场占有率是全国第一。在交通领域，之前的支付模块是每年2万台左右，借着互联网巨头的东风，17-18年，每年达到10万台，公司大概有30%-40%的市占率。除了目前的聚合支付模块，第二是刷脸的应用也是越来越多，刷脸的模块将会向支付终端上去做渗透。交通也在做其他平台的搭建，包括运营分析，调度优化等。互联网公司看重公司在这一块的积淀，进来主要两个目的，在公交出行这个高频应用领域，目前信息化程度还很低，将会有很大的拓展空间。

交通信息化其他领域拓展？

当前的业务在手订单还比较好，在这个基础上往其他领域去推进。城际之间的交通和城市公交是同体量，再加上出租车，其实也是有管理的需求，这些都会带来很大的市场空间。

订单交付周期一般是有多长？

标准化的产品订单交付一般都还比较快，3-6个月就差不多，海外业务订单交付周期相对较长，大概在1年左右。

航空公司及银行业护照管理？

现在有很多需求，一种是比较大的央企，先做集团公司，再做分子公司，之前是南航、国航，现在是往其他公司去拓展，都是大B端的客户，另外就是外办，各个地方的外办管了很多因公护照，虽然不是垂直管辖，但有一些交叉管辖权。潜在空间测算，从中央到地方大概10-20亿的空间。这一块是软硬结合。是平台+物联网终端的模式，系统可以跟OA。之前有出过类似的政策，是建议用类似的管理系统。

公司订单是否有比较好的跟踪渠道？

公司的订单有两类，一类是在公开渠道可以查到，另外一类是在公开渠道不能找到。公开渠道能找到订单占比不高，也不是很有代表性。另外，公司并不是一个工程类的公司，暂时的订单不一定能说明公司的发展，主要还是看身份管理及各种智能化需求的持续释放。

电子护照更换周期？

第一批上的公安部因私护照是2012年，外交部因公护照是2013年，现在都是5-7年。单纯的设备增量这两年增加是比较平稳，过去两年更新量不多。今年上半年订单增长很明显。发行设备更新换代驱动因素，一是制证的速度，二是发卡的成功率。国外的话，产品是没有问题的，很多方面是领先竞争对手的，但同行业有很多几十年历史，在渠道方面有优势。

海外业务最新进展？

海外业务现在涉及到的业务更多，包括东南亚和其他一带一路国家。另外是在粤港澳湾区，各种需求也是在起来，公司在湾区主要城市业务都是深度参与的。目前海外业务在手订单也比较好，看未来，公司作为国内唯一一家参与ICAO的公司，加上在身份识别这一块在海外也有了较好的认可度，未来的空间是比较乐观的。

半年度收入增速？

之前发了业绩预告，净利润增速是31%-40%，估计收入增速也是在30%-40%，今年总体上收入和利润增速是比较匹配的，交通领域增速应该会下降。公安业务是增速最快的领域，交通领域增速在去年爆发的基础上有一些放慢。

海外业务订单周期是不是更长一些？

海外业务订单执行周期是更长一些，一年左右的落地周期是很常见的。包括之前尼日利亚的选举。海外业务目前存量订单比较充足。从业务分类来看，海外基本都是身份识别。

19年人员增长情况？

18年人员增长比较多，19年节奏会有一些变化，总人员增速估计在10%左右，更多是结构性的优化。19年校招是减少的，但是会增加社招的比例。公司的薪酬包还是差不多相同的增长幅度，总的薪酬包在增长，但人员增长比较少，结构会做一些优化。

护照管理平台推广途径？

两种路径，一种是大的单位，东航、国航、川航、南航，光大银行总行、工商银行总行等；另外一种路径是按照省级辖区去做，现在也有案例在落地，另外是新疆、西藏等地方，有一些护照管理需求，广东这边走的也相对比较快。