巴菲特的另一个投资特点：集中投资。虽然分散投资可以降低非系统性风险，但是由于投资标的分散，接近于大盘的收益，相应的投资收益也减少了，即风险越小投资收益越少，风险与收益成正比，于是你获得的只是相当于代表指数的投资组合。如果在选择投资标的的时候，通过提升安全边际来控制个股风险，从而集中资金重点投资少数几只股票，耐心持有，那么可以跑赢大盘。或许这就是巴老集中投资的精髓。