编者按：最近，减征个税、消费补贴、城镇化建设等议题成为“两会”上的热词。市场人士普遍认为，以上议题将对整个大消费板块构成巨大的中长期利好支撑。随着我国经济的持续增长，消费升级正全面改变普通百姓生活方式，特别是投资拉动型经济逐步被消费拉动型经济所取代，启动消费拉动经济成为未来宏观经济政策的一个重要方向，家电行业、汽车制造、商业百货、酒店旅游、酿酒食品等消费升级题材将越来越得到投资各方的高度关注。　　酒店旅游·开始步入十年黄金岁月
　　2009年11月末，国务院颁布《关于加快发展旅游业的意见》，提出要把旅游业培育成国民经济的战略性支柱产业。产业地位的提升使旅游业在未来十年的发展将具备更坚实的政策基础，而旅游需求的增长将使旅游业在未来十年步入真正的黄金岁月。
　　天相投顾研究报告显示，旅游业连续经历了2008年和2009年两个非正常年，旅游者的需求将在2010年充分释放。未来投资旅游类公司有三条线：
　　首先，区域整合板块。
　　云南旅游业发展规划。2009年4月27日，国家发改委批准了《云南省旅游产业发展和改革规划纲要》，明确提出云南旅游发展的新目标。《纲要》还指出要加快推进国有大型旅游企业集团的股份制改造。保守预计，云南省2009年旅游总收入有望达到730亿元。有业内人士指出，可重点关注世博股份、丽江旅游、云南城投、保税科技、昆百大A等相关个股。
　　海南国际旅游岛。旅游业将作为海南省现代服务业的“龙头”来培育和发展，以推进国际旅游岛建设为契机，力争用10—15年左右的时间，把海南建设成为世界一流的旅游服务国际化、生态环境持续良好、海岛生态旅游特色鲜明、旅游环境安全、中外游客向往的国际热带海岛度假休闲旅游目的地，对外实行以“免签证、零关税、放航权”为主要特点的旅游开放政策。2009年旅游总收入预计将达到208亿元，同比增长8%。
　　有分析认为，海南椰岛、海南高速、海南航空、海德股份、*ST珠江等相关上市公司将从中受益。
　　河南旅游立省。河南“旅游立省”的各项战略措施正稳步实施。2009年省财政将拿出1.05亿元作为旅游发展专项资金，其中5000万元用于海外促销，5000万元用于景区打造和重点项目建设，另外500万元奖励包机。2010年至2012年省财政每年还将安排5000万元专项资金，这将推动旅游资源大省向旅游经济强省的跨越。河南板块的旅游概念较少，但可重点关注中原高速等相关品种。
　　其次，上海世博会。
　　世博会是由主办国政府组织的有较大影响的国际性活动，是非贸易性的全球性展览会。预计上海2010年旅游总人次达到15000万人次，同比增长24%；预计2010年上海世博会期间游客接待量为7000万人次，平均每天接待38万人次，高峰期每天将接待70万人次。目前上海共有四星和五星酒店96家，2009年在建的有58家，2010年投入使用的为120家，同期新增的经济型酒店客房更将数倍于今年的增量。根据上海市旅游管理委员会的规划，2010年上海星级酒店和经济型酒店的床位将达到40万张，这将利好于经济型酒店。有机构认为，锦江股份、百联股份、金枫酒业、新世界、豫园商城、老凤祥、东方明珠、强生控股、新华传媒、上海机场等属于世博概念十大金股。
　　最后，广州亚运会。
　　从参赛人数上看，广州亚运会预计将达到1.2万人，超过历届亚运会。亚奥理事会45个成员奥委会中，共有43个完成了参赛项目报名，预报名人数达到1.3万人，预计在2010年实际到广州参赛的运动员将在1.2万人左右。从旅游者规模来看，预计2009年广州接待过夜旅游者3882万人次，同比增长10%；考虑到2010年亚运会的情况，预计接待过夜旅游者5500万人次，同比增长41%。
　　综观目前的广州本地股中，大部分个股所涉及的行业与亚运会密切相关，如交通运输领域的南方航空、白云机场、粤高速，商业零售和酒店旅游方面则有东方宾馆、广百股份、广州友谊，房地产行业包括保利地产、珠江实业、绿景地产等，这些行业板块受到亚运概念的直接利好。同时，借亚运基建投入来扩大内需，将让包括广钢股份、广船国际、广州浪奇、东凌粮油等众多广州老牌企业焕发生机。
　　酿酒食品·消费持续升温业绩高增长可期
　　国家统计局数据显示，餐饮业社会消费品零售总额2009年12月为1746.80亿元，同比增长16.55%，增速较去年同期回落6.55个百分点，比上月回升2.16个百分点，增速企稳反弹，结束了9-11月的下滑趋势。餐饮渠道是酒类产品销售的重要渠道，与酒类消费密切相关，餐饮消费平稳增长将有利于酒类产品的销售。
　　数据显示，12月份酿酒行业整体产量继续保持快速增长势头。酿酒行业1-12月累计产量增长恢复明显，行业景气度回升趋势明确。主要子行业12月份产量增速基本符合预期，白酒、葡萄酒行业产量继续保持高速增长。啤酒行业的产量增速有所放缓，但依然受益于原材料价格的走低。白酒行业12月产量增速依然较高，1-12月累计增速超过去年全年平均水平8.0个百分点，也高于2007年行业发展高峰时的增速。葡萄酒现已步入产量加速回升阶段，12月产量同比增速达到惊人的72.70%。我们预计葡萄酒行业上半年恢复到25%以上的增长速度概率较大。黄酒1-12月产量增长基本稳定，在14%左右，高于2008年的增速。
　　2010年两节期间，消费品零售额涨幅创出近年来的新高。餐饮业社会消费品零售总额12月为1746.80亿元，同比增长16.55%，增速企稳反弹，结束了9-11月的下滑趋势。12月消费者信心及预期指数继续保持了回升趋势，消费者信心指数为103.90，环比上升0.60；消费者预期指数为104.00，环比上升1.00。
　　根据糖酒行业的数据显示，各主要城市今年1月份重点高端白酒品种的终端价格均呈现大幅上升的态势，其中贵州茅台、五粮液、水井坊的价格出现40-60元的上涨。
　　截止到3月1日，多家公司业绩预增幅度超过50%。古井贡酒、金种子酒等公司预增幅度超过100%。2009年区域性白酒龙头企业业绩增长明显加快，细分香型的龙头企业继续保持盈利稳定增长。随着3月年报密集披露期的到来，酿酒行业公司去年良好的年报表现及高比例分红预期在近期将逐渐兑现，这将有效支撑行业板块的估值。
　　上海证券认为，随着通胀预期的上升、促消费政策的落实，酿酒食品行业将面临着更有利的经营环境，这为酿酒板块带来机遇。酿酒食品也属于居民主要的消费品之一，对于拉动内需有着积极的作用。因此，预计在未来一年内，酿酒食品获得政策性倾斜的可能性很大。
　　未来12个月内，酿酒业仍有吸引力。对于今年3月的策略，维持酿酒行业“有吸引力”评级。1-12月的行业产销量数据及企业盈利数据均表明，酿酒行业整体经济运行态势良好，产量增速稳定，景气回升趋势明确。随着宏观经济企稳回升，高端白酒、葡萄酒销售有望保持稳定增长。建议重点关注公司：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、金种子酒、酒鬼酒、通葡股份、张裕A。