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学习和投资心得：
任何投资都需要有辩证、逆向、概率思维，进而分层定义，符合客观事实规律并在你内心产生共鸣，则可在一定的框架内用之，反之则继续寻找。理解并把握市场对企业的估值，也是价值投资必不可少的重要组成部分。大家在市场上买进卖出的是对企业未来的预期。上市企业的价值，最终还是要以市值反映的。
1、投资基于两个方面：企业内在价值和估值。
（1）其中内在价值体现出更为科学的方面，但并不是我们想象中那么的精准、无误，量子物理学研究中也不缺乏不确定性和概率行的表述。
（2）估值体现更多的是一种艺术性，但也不是毫无章法任意发挥的，唱歌、绘画、书法等都需要建立在扎实的系统的基本功之上。
（3）所以投资既有艺术的一面又有科学的一面，是合二为一的一体两面，分而治之有时是为了更好的在不同层次去看清它。
2、投资和投机
（1）从字面去理解，投资更注重资产的方向，体现的是资产的性价比，寻找的是稳定不变的竞争优势，但是业务规模的扩大又必然会影响到原有优势的打破，要是保持原有的竞争优势又很难去扩大现有的规模。投机更注重机会的层面，体现的是各种扰动因素带来的变化，可以与资产本身的价值毫无关系，在投资者看来，波动是毫无意义的。在投机者看来，却是可以利用的。
（2）长期来看，企业内在价值的增长必然带来投资的回报，但是价格是内在价值的一种映射，其市场的波动导致估值的变化所带来的投资回报亦有投机的成分，而投机也需要严密系统的科学逻辑。
（3）短期的快速市场波动可以使投资的回报在几周或几月就反应了，亦有可能几年之后才会反应，但纯投机却带来了账面及时的反馈，在较长的时间段亦有可能获得不错的收益，但只要你没离开这个市场，就永远无法证明它们的对错，本身也没有对错，也不需要去证明什么。
3、投资和投机收益
运气有时令你傻傻的分不清，收益到底是投资带来的还是投机带来的，二者皆而有之，盈利时，你不必过于惊喜，当然小自庆祝一下也无妨，因为只不过恰好在那一阶段反应了而已。亏损时，亦不用哀怒，只不过恰好那一阶段价值与市场反向而行。
4、投资与投资并没有道德上的高下之分，但投资脚踏的是更为坚实的土地，相关的知识更易于被普通人掌握，当然了也没有想的那么简单。而投机却似乎需要更多的天赋，并且获利也更容易大起大落，当然了投资在帐面上的盈亏也是大起大落。