股票质押业务开展亟需打造全流程专业化模式。股票质押本质是基于客户股票流动性开展的重资本借贷业务，减持新规背景下业务呈现信用贷特征。未来，券商股票质押经营必须以风险控制为前提，从客户准入、授信定价、贷后管理和风险追偿四大阶段实现全流程专业管控。大型券商可依赖于综合金融布局打造“全业务链协同”模式，中小券商可根据自身特色和能力探索“专业化管理”模式。但模式转型和专业能力培育无法一蹴而就，且资源和能力限制下最终预计只有部分券商能够实现顺利转型。