2019年央行发布的各项货币数据。
（单位:亿元）
日期  2019年9月
各项存款 1907341.29
各项贷款 1499247.45
M2值 1952250.49
M1 557137.95
M0 74129.75
总负债 361966.76
储备货币 305881.99
央行外汇资产 212353.95
货币发行 80217.69
"外汇储备美元" 30924.31
准备金 219826.81
对其他存款性公司债权 106774.83

其中，商行的各项存款与各项贷款数据，社会的货币供应量M2值，均同时创下历史新高。

只要有心，我们通过分析从美国次贷危机以来我国央行的货币数据，从2008年12月到2019年9月的共计130个月份中。
银行各项存款创下历史最高的月份为107个月，占比82%。
银行各项贷款创下历史最高的月份为130个月，占比100%。
货币供应量M2创下历史最高的月份为108个月，占比83%。
央行对存款性公司债权（再贷款）创下历史最高月份为24个月，占比18%。

从数据分析中可以看出，自2018年底以来至今的任何月份，银行信贷规模每个月份都在创下历史新高，没有任何月份是例外的。
因此，全社会从没有开始过任何意义上的一丁点儿的主动去杠杆过程。

如何维持如此巨大规模的信贷释放？
靠央行释放规模高达10万亿的对存款性公司债权这种再贷款（无主货币），同时结合银行频繁降准释放信贷额度。

最后导致的后果就是整个银行体系的实际准备金率不断下行，实际准备金率N%的含义就是——一旦银行存款的N%规模的资金流出银行体系，就会在逻辑上导致所有的银行都会因为挤兑而破产。
因此，实际准备金率的不断下行，意味着我国金融货币体系的整体性，系统性风险在不断增加！

最后需要重点思考的是：如此巨大的融资规模拉动经济，如此巨量且不断创下历史新高的货币供应量，为何CPI长期稳定？即使当前短期明显受猪瘟因素影响，CPI也刚触及3%的通胀控制线，假如CPI继续上行，引发加息，如此庞大规模的社会债务，我们是否会担心加息而更加容易刺破泡沫？更加需要留意分析的是，PPI价格受2016年供给侧改革明显冲高一个时期后现在也开始了明显的下行趋势。经济在不断创下历史新高的货币供应量前呈现了明显的滞胀现象了！！！PPI与CPI出现明显的剪刀差现象。

如此庞大的银行信贷和债务规模，且PPI下行，需要降息来刺激经济的发展与稳定，避免债务危机爆发。
如此庞大的各项存款规模，且CPI有上行趋势，需要加息来抑制社会通胀的再发展。

各位，有没有那么一丝丝的矛盾的感觉？当前经济环境，到底是需要加息还是降息呢？

附上我国货币体系的各类数据结合M2极限理论所做的各种分析趋势图形。
所有的重点，均最后落到那根商行的实际准备金率曲线图形上。
准货币体系自由其运行规则和内在规律，请用心解读！！！