1.To C公司可能成长巨头，能成为巨头的，一定是有强大护城河的：（1）最深的护城河是垄断，能垄断的几乎都是互联网公司，两个原因：1、转移成本非常高，2、强大网络效应。（2）金融公司有强大的护城河，一方面经营业务需要政府的牌照，另外，民众会非常谨慎，对金融机构的信用要求很高，（3）食品，制药，制造业公司，都能成为市值非常大的公司。2、好的商业模式，就是“长的坡，厚的雪”。护城河深的公司有时间改正这个错误，或且通过向竞争对手学习而后发制人，这非常重要的，公司反脆弱的能力就会很强，这样它才能走得远，也就是它的坡比较长。而且护城河深，意味着它有提价的能力，盈利能力就会不错，也就是雪比较厚。3.连接产生数据，一个公司连接的维度越多，数量越大，所产生的数据维度也越多，数据量也越大，这样的公司由于涌现而出现进化的潜力就越大，这种潜力，叫做“进化力”， 这种具有强大连接能力从而进化力很强的公司，我起了一个名字叫做“连接器”，这种连接器公司是最具有投资价值的公司。4.在大数据时代，一个公司所拥有的数据数量越多，维度越多，不仅进化力越强，而且竞争力也越强。公司与公司的竞争，已经演变成了数据量及维度的竞争。护城河深的公司竞争力强，而进化力强的公司未来增长潜力大（而且竞争力也会越强）。护城河侧重于今天，进化力侧重于未来。5.进化力是一种成长的潜力，熵减力则是把这种潜力变成现实的能力。熵减力和护城河也有重大关系，熵减力强的公司，会把护城河建设得更宽，甚至能新建第二重第三重护城河。把护城河、进化力、熵减力这几个维度综合在一起思考，应该更能理解公司成长的本质。一个公司如果护城河很深，进化力和熵减力又都很强，投资的确定性就会大大增强，那一定是极好的投资标的。