债券以可流通附息票的形式支付，通常以5000美元为单位，可以换成记名债券，记名债券不流通。但是债券的交易几乎全部以无记名形式为基础，记名债券如果不能转换成无记名债券形式是不能出售的。因此，除非你想拥有大量的实物形态的债券，我建议你还是以不记名形式持有债券。
如果你拥有银行负债或者其他债务，你就不可能期望拥有免税债券。因为法律不允许减少贷款利息，而贷款人却继续购买或持有免税债券。因此，在购买免税债券时，我将先付清银行贷款。
免税债券市场流动性问题：发行量很大，但是持有人的数量很少，这无异抑制了这一封闭、活跃的债券市场的发展。如果想筹集资金，也需要出售几十种不同的证券。
我们大概集中在如下领域购买国债：
一、收费公路，电力设施，供水系统等有巨额税收的公共行业，在市场上往往低估了它的价值。
二、当一个公共组织拥有租借给私人公司的财产的所有权时，工业开发局的债券将上涨。
三、公共住房部门为投资者提供了信用达到AAA级标准的等级很高的免税债券。
四、不买大城市发行的债券，而是直接或间接性质的州ZF债券。我对债券的研究与我对股票的研究一样：如果我不理解某件事情，我倾向于干脆忘掉它，放弃我不懂的一个机会，即使有人有足够的觉察力分析它，并能从中收到很好的回报，也不会影响我这么做。
可赎回债券：我们一般不规模化带有可赎回条款的债券。即便你购买期限为40年的可赎回债券，但是发行者却有权力以一个微小的溢价在5年或者10年后赎回。赎回条款是对发行者有利。避免这一问题的做法是购买完全不可赎回的债券。另一种是折价购买可赎回债券，使得赎回价格远高于你的成本。