发布机构：华泰联合证券
发布时间：2010/03/17
语言：简体中文
长度/格式：27页/PDF

目录
地方政府融资平台的内涵............................................................................................ 3
地方政府融资平台贷款的规模及两个常见误区的解读............................................. 4
政府融资平台贷款的规模.................................................................................... 4
对两个常见误区的解释........................................................................................ 4
地方财政状况决定当地融资平台贷款质量................................................................ 7
“好项目”OR“强财政”——财政状况决定平台贷款质量........................... 7
释疑地方财政状况的方式存在的误区................................................................ 8
地方政府融资平台不良贷款生成额测算.................................................................. 10
测算去年新增地方政府融资平台贷款不良发生额的逻辑............................... 10
测算时所采用的假设条件及测算结构.............................................................. 10
我们的结论.......................................................................................................... 11
时过境迁——今天的银行不会重复90 年代昨天的故事......................................... 11
2009 年地方政府融资平台贷款的风险与90 年代的贷款风险的产生根源不同
.............................................................................................................................. 11
考察地方政府融资平台贷款风险——风物长宜放眼量................................... 12
至上而下——对上市银行的政府融资平台贷款风险的分析................................... 13
逻辑结论：上市银行受到的地方政府融资平台贷款质量的影响小于行业... 13
分析上市银行地方政府融资平台贷款风险的逻辑........................................... 14
城商行——北京银行、南京银行和宁波银行................................................... 15
大国有商业银行.................................................................................................. 16
工商银行...................................................................................................... 16
建设银行...................................................................................................... 17
中国银行...................................................................................................... 18
交通银行...................................................................................................... 19
结论： .......................................................................................................... 20
股份制商业银行.................................................................................................. 20
我们的观点： .............................................................................................................. 23