美债的孳息变化或是美国刺激政策退市的前兆
踏入2010年，政府何时退市，可是市场参与者居家会议的必备议题。低息环境下，一谈到退市策略，自然离不开中央银行加息，正当大家兴致勃勃地猜测央行何时行动，在海啸中被闲置一角的市场，可能正悄悄取回对价格（利率）的决定权。
美国联储局前主席格兰斯班便指出，美债的孳息正好是“矿井中的金丝雀”。过去科技有限，在开采煤矿时，工人会先拿一只金丝雀放入矿井之中，若金丝雀下去后便无声无色，便代表着矿井内有毒，这可谓最原始的“沼气测试机”。
顾名思义，格老认为若要预测美国经济及美国利率水平，不要只盯着联邦基金利率何时调整，反而应多看看债券孳息。
债息反映市场实况先于美国联储
具指标性的美国10年期国债利率，由2月低位3.53厘升至上周四的3.92厘，意味一度大受欢迎的美债，正被投资者抛售。彭博社上周调查18个美债交易商，市场估计10年期债息年内将升至4.2厘，是08年9月金融海啸以来最高，其中摩根士丹利十分悲观，预期年底前息率会升至5.5厘。
这对山姆大叔肯定不是一个好消息，因为美债价格将会影响按揭贷款市场的定价，这对美国仍未复苏的楼市将会构成影响；而且，国债利率等同美国的借贷成本，而美国刚刚公布医疗改革方案，已可预期美国政府未来支出不会有显着减少，而债券利率上升亦意味政府的利息负担会增加。
从目前美债孳息愈升愈有的情况来看，山姆大叔的信用卡似乎已经有“签爆”的迹象，这除了对美国民众构成影响之外，对于包括香港在内，一众汇率与利率看着美国走的亚洲国家及地区而言，亦会有相当大的影响。
随着美国市场利率较央行利率先行一步，若亚洲各国央行仍紧盯着联储局的行动，才作出利率调整的决定，在资金潮之下，恐怕出现“慢人一步，通胀达到”的不良效果，打击整体经济，这一点还要政策制定者多多留意。


有哪位经济达人给分析下啊~~~