证券化资产可以算~~

首先，赫尔关于衍生产品的定义是价值依附于其他更基本的标的变量的金融工具。资产证券化不是单纯的产品，而是一种衍生过程（如基本信用工具向其他形式的转化）。再者，所谓表外业务即或有负债，因为不确定而不能计入资产负债表。资产证券化不是单纯的表外表内业务。例如简单的商业银行贷款证券化，就是将同质的贷款打包出售形成资金池，再以资金池的现金流为基础发行收益证券。很明显，商业银行将贷款证券化，是将作为资产的贷款出售，取得流动性收入，即资产负债表上加减同一额度，是确定的行为，并不是或有负债。最后，巴塞尔条例将资产证券化与衍生产品分开是由于监管的不同。衍生产品属于表外业务，既可以对冲风险也可以投机，监管方式和难度与表内业务不一样。而资产证券化是转移风险或者获得流动性，将本来集中于银行的风险分散给众多资产支持证券的持有者。

进来学习的，还不赖啊，呵呵！

8# wangchengcool
我原来的理解是资产证券化的第一步是银行通过spv 把风险资产转移到表外，所以这些就算做表外业务了，但像您说的收回现金的时候还要计入资产负债表，我在概念上是不是还有些混乱？另外您提到了监管的问题，我想问一下银行资产证券化是怎样监管的啊？

第一本次的经济危机是信用证券化导致的，也就是3L说的DOS CDO。
第二资产证券化初衷是为了方便现在频繁的房地产交易和证券交易所可以在次过程中得到收益。
第三资产证券化负面在国内现在还比较小，主要是把房价着个泡沫更加的放大，若说以后这个泡沫破了，我个人觉得资产证券化有不可推卸的责任。
第四你可以阅读下索罗思的1929-1933后最大的经济大衰退（好象错名字了，差不多，估计能搜出来。）

以上都是个人意见。

谢谢！不过感觉跟我的问题关系不大啊~~ 11# 淡若泪

属于表外业务。
至于是否衍生品，我个人认为不是。
至于刚刚对不起哈，有点答非所问了/

四楼正解~~~~~

资产证券化是一个动词、是一种“技术”。股票就是证券化的资产。CDO等与股票的不同之处在于，它们是对金融资产进行证券化产生的。虽然源自金融资产，但CDO不是衍生品，而是实实在在的东西。
我强调“实实在在”，是因为，衍生品的关键，就是对基础标的的“设赌”。CDS就是衍生品。
不管链条多长，只要开头是“拴住”的，就不是“设赌”，就不是金融意义上的衍生品。
为什么衍生品出起事来，破坏力巨大？就是因为“设赌”的规模是可以无限的。

监管应该是针对机构的，而不是针对方式方法的，资产证券化-我理解是一个过程。

证券本身就是金融衍生品！只是我们国家没有美国那么庞大的市场！美国是有评级的