近年在金融界大热的专业认證，非FRM(Financial Risk Manager，金融风险管理师)莫属。这个热潮当然是拜金融海啸所赐。其实风险管理无处不在，但金融一般是先进国家的命脉，风险管理不善会造成广泛性的经济灾难(强如美国也如是)。而金融产品及市场运作五花百门，用作管理其风险的工具以至技术也日趋複杂。有趣的是，每次金融风暴後，风险管理人员甚少被怪罪「失职」(除非真是严重疏忽)，反而更被器重。其实早几年推行的Basel II，亦驱使银行业加强招聘风险管理专才。种种原因下，令投考FRM成为廿一世纪初的「盛事」。

近年在偶然机会下，我也担任了FRM的培训师之一。我自己是2000年考获第四届FRM的(当年全球才不过五百多人过关)，到了今年一看备试天书Financial Risk Manager Handbook(Philippe Jorion著)最新版的内容，我惊叹过去十年间风险管理这门学问的发展神速。

记得十多年前我在香港金管局任职银行监管政策部门时，VaR(Value-at-Risk)风险计量模式方兴未艾，信货风险(credit risk)的分析仍然粗糙，而运作风险(operational risk)的管理亦未见系统。当年我专责研究如何把巴塞尔委员会(Basel Committee)的建议引入香港，为银行所承担的市场风险(market risk)设定资本要求。後来我转到證监会工作，经历97年的亚洲金融风暴，目睹大量个人及企业投资损手，令我体会到风险管理需要更专业化。

千禧年香港已有学院开办FRM备试课程，我知道有不少金管局的旧同事也有报考，想也不想就决定「去马」。我自问自己有一定底子，所以纯粹自修，幸运一take过关。金融海啸後，识时务的香港人今年对FRM自然趋之若鶩，纷纷报考及报读备试课程。尤其是FRM考试明年(2010)开始分两Part，难度相信会增加，更令大家想今年早考早著。

我以过来人的身份，有叁点意见给準备考FRM的朋友参考：

1. 你要搅清楚自己是否真的想从事与风险管理相关的工作，例如风险经理、营运主管、核数师、合规主任等。经常有人问我应该考FRM还是CFA(Chartered Financial Analyst，特许财经分析师)，这显示他还未想清楚自己的事业发展方向。CFA与FRM两者相关的工作完全不同(前者是front office，後者是middle/back office)，但要获取任何一个资格都要投资不少时间与金钱。盲目进修，就等如无的放矢，徒然浪费资源。想对FRM的相关工作了解多一点，可到其认證机构GARP的网站浏览。

2. 若你已决定投考FRM，下一步就要考虑自己适合自修还是上堂。因为明年FRM考试开始分作两级，有些人会问：较为基础的Part I可不可以自修？我的答案是：Yes or No。如果你自问数理水平不弱(至少有大学一年级的程度)，之前对风险管理这门学问有所涉猎，备试时间充足，再加入学习够自律的话，自修还是可以的。至於Part II，考的是业内最尖端趋时的风险管理理论与实务，还有时事分析。若果你不报读课程，是「有助」降低FRM考试的及格率的(现时一般介乎35-45%之间)。

3. 至今我仍然推荐你用Financial Risk Manager Handbook这本「鸡精书」备试，尤其是如果你「时日无多」的话。坦白讲，这本书不算写得最好及最全面，但它的确最贴近考试内容(尤其是它有大量历屈考试题目连参考答案)。当年有关风险管理的专书不多，我是先「煲熟」FRM Handbook，有时间再看参考资料的。不过，这本书(即使是2009最新版)的目录没有清楚区分那些内容属於Part I，那些属於Part II。此外，它的数学表达方式甚为难看，typos亦不少，是美中不足之处。

不是幸灾乐祸，但我深信这个地球的金融风险只会愈来愈高及难於处理。当新兴国家(特别是中国)已在积极发展金融市场，金融机构对风险管理人才的需求只会有增无减。以现时全世界只有一万多名FRM持有人来说，考取这个专业认證会是一项高风险(因及格率偏低)但高回报的决定。