使用外部工具识别和估计宏观经济学中的动态因果效应

作者：

詹姆斯·H·斯托克（James H. Stock）

马克·沃森（Mark W. Watson）

IDENTIFICATION AND ESTIMATION OF DYNAMIC CAUSAL EFFECTS IN MACROECONOMICSUSING EXTERNAL INSTRUMENTS

经验宏观计量经济学的一个令人振奋的进展是，越来越多地使用外部随机来源来确定宏观经济冲击的动态因果关系。这种方法（使用外部工具）在时间序列上与微观计量经济学中非常成功的策略相对，后者使用外部条件随机性提供识别因果关系的工具。本讲座阐述了这种方法，并提供了有关仪器和控制变量的条件，在这些条件下，外部仪器方法可以对动态因果效应（即结构冲激响应函数）产生有效的推论。这些条件可以帮助指导在应用程序中寻找有效的仪器。我们考虑两种方法，一个一步的工具变量回归和一个两步方法，需要估计向量自回归。在限制性工具有效性条件下，即使向量自回归不可逆，单步法仍然有效，因此比较这两个估计值可提供可逆性检验。在较少限制的条件下，一步法需要多个滞后内生变量作为控制变量，两种方法的有效性条件相同。