新闻作者:曲德辉  新闻来源:期货日报

股指期货成功上市，首日稳定运行。业内多位专家在接受期货日报记者采访时表示，考虑到股指期货刚刚上市及目前的投资者结构，对其首日运行情况的解读不应存在以下误区。
　　误区一：成交量都是炒手做的
　　长城伟业期货北京营业部总经理席力向记者表示，由于目前有大量套期保值需求的机构投资者参与股指期货的相关制度仍未出台，期指投资者结构仍以个人投资者为主，而且上周五是股指期货首日运行，不能因为投资者短线交易就得出“炒手太多”的结论，选择日内短线交易反而是投资者防范风险的体现。
　　首创期货总经理姚俊明表示，期货品种运行都有各自的特性，新品种上市时投资者由于没有历史交易数据可以参考，不敢隔夜持仓是正常现象，持仓量今后肯定会稳步增加。换手率较高也是东亚地区的特色，交易量大在一定程度上有利于增加市场的流动性，对此不需要过度担心。
　　误区二：期现货未现联动
　　中粮期货副总经理雷凌冰表示，不能因为期现货收盘价一红一绿就得出期现货没有联动的结论。他解释说，股指期货是投资者对未来现货价格走势的预期，现货价格则是现在的点数，两者由于开盘价的不同，在趋势上保持一致就体现了它们较好的联动性。
　　“在16日期现货运行过程中，有两个时间点令人印象深刻，均证明了期现货较好的联动性。”姚俊明分析说，股指期货先于现货开盘，在现货未开盘时，股指期货1005合约曾有短暂的冲高，随后在现货价格低开并迅速下探的过程中，期货价格出现了向现货价格的回归。另外，下午一点半左右，期现货价格几乎在同时发力上攻。
　　误区三：股指期货将分流市场资金
　　股指期货上市首日，部分商品期货减仓情况明显，因此有部分人士认为股指期货将分流商品期货市场的资金。姚俊明表示，应该从长期趋势上考虑这个问题。股指期货的推出会将证券市场各类投资者引入期货市场，资金量净流入会成为一种趋势，部分投资者也会因为股指期货而认识甚至参与商品期货。因此，从长期来看，国内期货市场将迎来金融与商品期货协调发展的新局面。
　　“根据国际经验，股指期货的推出也将促进现货成交量的提升。有了风险管理工具，各类投资者可以通过对冲持有更多的现货。因此，股指期货的推出对各市场来说是一种共赢。”姚俊明说。