高层推动，核电行业拐点将至。去年以来核电利好政策消息不断，国家高层持续为核电站台，总理也做起了“推销员”角色，力推核电走出国门。目前，我国已投运核电装机容量 2029 万千瓦，在建2844 万千瓦，要完成 2020 年发展目标，缺口约 3900 万千瓦，对应核电设备市场空间约 3500 亿元。2015 年-2020 年每年平均需开工 6-7 台百万千瓦核电新机组，根据招标进度，设备商订单有望在2015-2016 年集中释放。
“一主一辅、辅线先行” ，“华龙一号”抢占海外千亿核电市场。我国三代核电技术线路以 AP1000 为主，“华龙一号”为辅，由于AP1000 关键设备技术问题导致示范项目进度拖延， 而中核与中广核技术融合的三代完全自主知识产权的“华龙一号”承担起国内核电新项目以及“走出去”重任，国内示范继而海外推广的“辅线先行”路线逐渐明确。2030 年前，世界核电新增装机有望达 221GW，逾5500亿美元的市场增量空间，假设“华龙一号”获得10%的增量市场份额即22GW，对应3410 亿元人民币的市场空间。
关注“综合实力龙头”+“受益弹性”两条线： 东方电气(600875)与上海电气(601727)核电主设备市场份额较高，综合实力强，核电行业拐点与走出去的形势下，公司业绩成长空间大；浙富控股(002266)是民用核岛设备龙头，政策扶持下有望争夺更多市场份额，同时公司背靠中核“大树”，拿下首单“华龙一号”控制棒驱动机构，未来核电走出国门将迅速放大公司该项业务成长空间。订单弹性角度关注核电业务高弹性的设备商：丹甫股份(002366)、江苏神通(002438)和中核科技(000777)。
风险提示：核电项目开工审批不及预期风险、核电安全事故风险。