核电：清洁 低碳 安全 高效
在十八届五中全会上发布的“十三五”规划建议中，党中央特别强调要推进“能源革命”，建设“清洁、低碳、安全、高效”的现代能源体系，核电作为一种成熟的清洁能源，完全满足对于未来能源的要求。因此在能源发展战略行动计划中明确了核电的发展目标：2020年在运和在建的规模分别达到 5800和 3000万千瓦以上，目前我们在运和在建的分别是 2860万千瓦和 2340 万千瓦，核电站的建设周期一般在 5 年左右，因此要达到 2020 年规划的目标，必须相应的提高审批速度。
核电建设满足中长期需求和结构调整需求 。
二代加谢幕，三代技术成主流 。
看好在三代核电技术中市场份额高的设备供应商 。

行业估值与投资建议：我们认为下一个核电机组开工高峰即将来临。国家电投核电资产上市、CAP1400 示范项目核准、更多核电项目的核准将不断刺激板块，提升整体估值水平。
核电设备的进入门槛高、竞争格局好。三代核电主管道供应商台海核电优势明显，核电业务弹性大。短周期设备中，阀门的国产化率快速提升，各供应商各有优势产品。一重、二重是铸锻件市场的主要参与者，但应流股份、台海核电等民营企业发展活跃。推荐江苏神通、台海核电、上风高科。江苏神通，业绩弹性大，受益于存量增量市场的爆发。台海核电，主管道市占率近50%，积极开发核电新产品、进入军工领域。上风高科，核电风机优势企业，布局检测、垃圾焚烧等业务，打造环保综合产业链。