#学习打卡#铜行业深度分析（三）
现在对铜业重点标的进行分析。
紫金矿业：是国内首屈一指、全球顶级的有色多金属矿业巨头。资源储量、矿产量均列全国前二、世界前十五。且公司在沪港两地上市，资本运作和业务经营全球化布局。
公司在周期底部积极实行扩张，在2015年-2018年金属价格低迷期持续发力收购和孵化刚果金、塞尔维亚优质矿业项目，奠定了业绩增长的雄厚潜力。
持续的货币和财政刺激将带来全球实际利率下行和财政信用摊薄，金价牛市有望开启。铜矿供需紧张，显性库存较低，铜价中枢预计上移。
风险提示：全球经济衰退超预期；美联储宽松政策低于预期；矿产铜、锌新增供应超预期；公司项目进度不及预期；矿产品成本、费用上升超预期。