我国核电比例相比发达国家远远不足，未来发展空间巨大。2017 年我国核电发电量占总发电量比例为 3.94%，低于世界平均水平，与世界核电大国美、日、法等相差较远，未来发展空间巨大。“十三五”国家能源规划、“十三五”电力规划以及《核电“十三五”发展规划及 2030 年战略》中均明确了 2020 年核电在役装机容量 5800 万千瓦、在建装机容量 3000 万千瓦的发展目标。预计到 2030 年，核电在役装 1.5 亿千瓦，核电产业空间巨大。

华龙一号进展顺利，将成为我国主力三代堆型
中核集团和中广核集团合作开发的自主三代核电“华龙一号”现已通过国家能源局和国家核安全局的审查，得到了国家权威认可，并在福清 5&6 号机组、防城港 3&4 号机组、巴基斯坦卡拉奇核电厂 K2&K3 机组开工建设。华龙一号采用国内现有技术改良，拥有良好的技术与工业背景，被业内普遍看好，预计将取代AP1000 成为我国国内建设与出口的主力堆型。

风险提示：1）核电重启不达预期；2）新开工项目进度或收益不达预期；3）核电上网电价调整风险；4）发电量消纳风险；5）行业潜在重大事件可能导致的批复不及预期。