货币政策目标很透明，每年年初人民银行都发布预期的m1、m2、cpi目标。当然能否实现是另外一回事了。

关键是货币政策操作是否透明。可以想象一下，我们了解其做出决策依据的途径不外乎《货币政策委员会会议备忘录》、《货币政策执行报告》、《公开市场业务报告》、《货币政策执行年报》以及央行官员的发言。与前几年相比，透明度似乎提高。

90年代以来全球的央行努力提高透明度看起来已成为了趋势，主要原因是这些央行敢于对通胀目标做出承诺，透明度的提高会增加公众对央行实现预期通胀目标的约束力。至于人民银行尚没有对通胀目标承诺，也就没动力进一步增加透明度。