警惕！新冠疫情全球蔓延可能冲击半导体产业链

研究摘要：新冠疫情全球蔓延，影响各国经济发展。作为全球产业链分工程度极高的半导体产业，近年本来就面临下行态势，叠加疫情冲击，可能导致全球半导体产业链充满变数，值得警惕。进一步推动我国半导体产业发展，我们既要参与全球防疫，确保产业链安全；也可利用疫情防控时间差，加快自主创新，并积极关注全球产业并购和整合的发展机遇。

意料之外也是意料之中，由于欧美国家部分政客的傲慢与偏见，对中国积极的疫情防控措施熟视无睹，当中国的疫情得到遏制，进入收尾阶段时，欧美新冠疫情却出现蔓延，甚至呈现失控风险。2月28日，世卫组织宣布，将全球范围内新冠病毒传播风险和影响风险的评估由此前的“高”上调至“非常高”；3月11日，世卫组织又宣布，新冠肺炎病毒已经成为“全球大流行”疫情；截至3月18日（北京时间3月19日上午9:30）全球168个国家报告新冠肺炎确诊病例累计超过20万例，中国以外新冠肺炎确诊病例达到133639例。新冠疫情已经引发了全球范围的恐慌情绪，多个国家闭国封城，学校停课，企业关门，导致股市激烈动荡、经济下行，对全球产业链格局也造成深远影响。

半导体产业是全球高度分工合作的产业，具有涉及面广、产业链条长等特点。短期来看，新冠疫情的蔓延将冲击半导体产业链，由此带来的物料供应不足、资金链紧张、国际贸易受阻、需求不足等问题会对产业造成重大负面影响，对于正处在加大投资迅速发展之中的中国半导体产业来说，当前应格外关注国际疫情蔓延带来的冲击和影响。

一、全球疫情蔓延对半导体产业链的影响

（一）日韩疫情加重威胁上游供应链安全

在当前全球半导体产业链分工中，日韩企业主导原材料和设备供应，欧美企业主导芯片设计，中国大陆企业和台湾地区主导芯片制造和封测，东亚地区在全球产业链上扮演着极为重要的角色，此次也是疫情最为严重的区域之一。尤其日本和韩国半导体企业在关键材料和设备供应上处于全球领先地位，目前两国疫情态势严重威胁到全球产业上游供应链安全。

日本是硅晶圆、光刻胶、光罩、靶材等材料的主要供应国家，几乎占据了全球半导体材料市场的半壁江山，部分产品据有垄断地位。在硅晶圆方面，日本的晶圆大厂信越化学和SUMCO多年保持前二，合计市场占比超过50%。光刻胶则被JSR、信越化学、Ohka Kogyo、富士电子等日本企业垄断，四家企业合计市场占比超过70%。光罩生产方面，全球最大的光罩生产商凸版印刷株式会社市场份额超过30%。

韩国是全球存储芯片、CIS图像传感器等核心零部件的重要供应国家。从半导体存储器DRAM的市场来看，韩国连续多年全球占比超过70%，其中三星和海力士两家企业保持全球前二，2019年第四季度这两加企业市场份额分别为43.5%和29.2%；从NAND闪存市场来看，三星和海力士同样具有很强的竞争力，2019年第四季度两者排名分别为第一、第六，全球市场份额依次为35.5%和9.6%。此外，三星也是CIS图像传感器的主要供应商，2018年全球CIS图像传感器全球排名三星为第二，市场份额达24%。

亚太地区是此次全球新冠疫情最为严重的地区之一，日本和韩国的疫情前期发展较快，目前有所控制，不过还未达到疫情拐点。截至3月18日，日本国内累计确诊病例921例，韩国累计确诊病例8413例。据悉，目前韩国三星电子、SK海力士等半导体巨头均发现有员工感染病例。日本方面，暂时还没有半导体厂商曝出有明确的病毒感染信息。整体来说，日韩半导体企业受疫情影响有限，但在疫情结束之前还不可掉以轻心，由于日韩两国在产业链中的关键地位，一旦疫情影响到两国半导体企业生产，全球半导体企业均会受到不同程度影响。最严重的情况是，若疫情蔓延导致企业停工停产，短时间内缺乏替代品会造成巨大的供给缺口，导致全球半导体原材料、核心零部件出现短缺，各生产环节制造成本上升等，芯片价格可能大幅上涨，对整个产业链供应带来巨大冲击。

虽然当前日本和韩国疫情形势尚有不确定因素，但两国政府采取的防控措施已经开始起效，疫情有望逐步得到控制。此外，由于日韩两国的半导体企业基本处于产业链中上游，劳动力密集度较低，且企业生产环境要求非常高，部分公司更是采取封闭式管理，使得疫情影响的程度相对有限。总体而言，目前日韩环节半导体供应链出现危机的概率还是比较低的，但目前疫情带来的恐慌情绪依然会对产业链带来负面影响，仍需密切关注疫情发展。

（二）疫情全球蔓延导致下游需求端疲软

相比产业链上游，产业链下游需求端的情况更为严重。作为半导体产业重要的下游需求，消费电子受到的影响非常明显。首先是日韩疫情的蔓延将会增加半导体元件和核心零部件的供给成本，而且可能因疫情加重导致上游工厂停工而出现关键零部件断供的可能，成本的提升和供应链的不稳定将影响消费电子产业的正常生产。位于全球电子产品消费主要市场的中日韩欧美等均受到此次疫情的冲击，居民消费意愿降低，市场需求疲软，对全球市场的终端产品销售产生直接影响，智能终端、家电、汽车等都是受到影响的重灾区。从我国的情况来看，我国的智能手机、平板、PC、电视等终端电子产品的消费额约占全球水平的20%。根据最新的报告显示，在中国疫情形势最为严峻的2月，国内手机市场总体出货量638.4万部，同比下降56%，这其中虽然有手机市场处于4G到5G更替的缓冲期等原因，但如此大的降幅也充分显示了新冠疫情对消费电子产品需求层面的巨大冲击。此外，华尔街投行韦德布什（Wedbush）预测，苹果公司3月份的财报中，iPhone销售同比可能下滑超过50％，主要是因为供应链的大面积受阻以及中国需求的下滑。此外，据外媒报道，华为内部预计，今年其智能手机年出货量将下降20%左右，这将是华为首次出现同比下降。

目前疫情持续全球蔓延，已经严重打击了市场信息，若全球范围内不能联合起来采取强有力的防控措施，必将导致全球经济低迷，严重情况还会引起新一轮的经济危机。这些冲击反映到半导体领域，造成产业链下游需求的进一步下滑，继而传导到产业链上游，危及全产业链各个环节。

二、全球疫情对中国半导体产业的影响和机遇

（一）上游材料和设备采购受到影响

我国是半导体材料和设备重要采购国，全球蔓延的疫情短期将对我国半导体产业产生直接冲击。虽然近年来我国在半导体领域发展迅速，但关键核心技术和产品对外依存度仍然较强，在材料、设备、核心零部件等大量依赖进口。我国半导体产业与日韩联系密切，日本是全球最主要的半导体设备与材料基地，国内目前正在运营的以及正在扩产和新建的产线，都依赖日本厂商提供设备和材料，同时很多国内设计企业选择在三星、东部高科等企业进行代工生产。此外，目前欧洲和美国疫情的迅速蔓延，对我国的半导体材料和设备供应也会造成一定影响，虽具体影响程度尚待评估，但疫情蔓延导致半导体产品涨价和供应不足，将迫使我国大量企业遭遇生产成本增加、产期拉长、交付延迟、原材料断供等困难，也对下游产业造成间接影响。

（二）下游需求疲软影响产品销售

继日本、韩国、伊朗之后，目前新冠疫情正在欧洲爆发，而美国的防疫态度也增加了疫情进一步传播的不确定性，3月份全球情况不容乐观。而疫情进一步蔓延的直接影响就是全球下游消费市场的疲软，我国多数半导体企业刚刚复工复产，当前时期正处于产能爬坡阶段，国际消费市场的不景气对产业生产带来不小影响。

调查显示，2月份，超过八成的设计企业反映客户的需求受到疫情冲击而下降，销售端受影响较大；接近一半的制造和设备企业称疫情期间物流受到较大冲击，企业的产品和服务难以提供给客户；还有不少企业由于原材料采购存在困难和企业员工无法按期正常上岗等方面的因素，开工率和生产端受到冲击。这只是新冠疫情在我国爆发时期的影响，一旦未来一段时间全球防控不利，将进一步打压全球市场需求，我国半导体产业将承受内外叠加冲击，在全球疫情防控形势转好之前，我国半导体产业将会面临相当大的困难。

（三）疫情蔓延下存在的产业发展机遇

中长期看，全球疫情蔓延对我国半导体产业主要是短期冲击，产业长期向好发展的趋势没有改变。我国自身拥有全球最大的半导体市场，快速发展的我国半导体产业在全球的地位正逐步提升。在2019年全球半导体产业销售额下降12%的情况下，我国半导体产业仍然取得了16%的增长，我国半导体产品全球市场份额也从上年的7.9%上升到10.4%，这充分体现了我国半导体产业旺盛的发展活力。

由于2019年全球半导体产业出现下行趋势，又遭遇全球疫情对产业链的扰动，原材料涨价，需求下降，全球半导体产业今年难有显著反弹，甚至会存在一段时间的调整期。

在这样的国际环境下，我国疫情得到基本控制，与全球疫情蔓延形成时间差；各地陆续复工复产，经济回暖，促使我国半导体产业形成新的发展机遇。一方面我国可以填补国际抗疫物资的需求缺口，各类防疫和医疗设备、通信设备等需求的增加有助于加快国内半导体企业恢复产能，为改善中国的国际环境和对抗逆全球化提供了机会；另一方面由于疫情导致全球供应链受到冲击，上游供给存在短缺的可能，也给国产替代、重构半导体供应链提供了机遇。

此外，通过我国抗击疫情的经验，我们发现，此次疫情的爆发将会给人们的生产生活方式带来改变，一如华信研究院集成电路投融资数据库（https://www.icdata.com.cn/）中《新冠疫情对我国半导体产业的影响及对策研究》研究报告所指出的，以5G、大数据、人工智能、物联网等为代表的新一代信息技术的作用将越来越大。由此催生的新产业、新应用将成为驱动半导体产业发展的新动力，为加快行业结构优化，淘汰落后产能提供了契机；此外，疫情下产生的在线教育、远程办公等新兴服务需求也将会成为刺激我国半导体企业加快转型升级的良好机遇。

三、有关对策建议

（一）疫情防控不松懈，内防扩散，外防输入，并积极参与全球疫情防控

在国内疫情基本得到控制的情况下，要对人口流动量较大的地区重点做好防控，防止二次扩散。同时严格做好境外疫情输入防范工作，加强对疫情严重国家和地区的入境人员的检测排查和隔离管理。这一重要工作，既是全国经济恢复发展的需要，也是半导体产业发展的基础。同时，我们要积极参与全球疫情防控，体现大国担当，并密切跟踪关注和努力确保全球半导体产业链安全。

（二）积极推动全产业链复工复产，稳住我国半导体产业基本盘，并利用时间差，加快自主创新

全力推动我国半导体产业各龙头企业全面复工复产，协调解决用工、原料供应、货物运输等困难，推动全产业链上下游协同复产。重点地区应出台针对性政策，从信贷、财税、行政审批等多方面精准施策，保证企业度过困难时期，将疫情对我国半导体产业的影响降至最低，维护全球供应链稳定。同时，要利用我国疫情得到基本控制而世界各国开始蔓延紧急防控的时间差，加强自主创新和自主供应链配套，推动优势产业和资源的聚集，完善和优化国内半导体产业链。

（三）积极研究疫情可能带来的国际半导体产业并购机遇

全球疫情蔓延必将对各国经济造成严重损害，在逆全球化趋势愈发显著的背景下全球半导体产业已经出现下行，叠加本次疫情冲击，尤其是欧美国家应对不力，可能会导致部分半导体企业陷入经营困境，我国应提前研判，积极关注产业最新动向，及时抓住全球产业并购和整合发展机遇。

（刘九如审改，魏子钧执笔）

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华信研究院

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